動(dòng)力電池價(jià)格一直是新能源汽車(chē)行業(yè)內(nèi)外人士關(guān)注的重要指標(biāo)，自2014年新能源汽車(chē)市場(chǎng)爆發(fā)以來(lái)，動(dòng)力電池一直在降價(jià)，價(jià)格已經(jīng)從高于3元/Wh，降到目前1-1.2元/Wh，目前價(jià)格只有2014年的1/3，未來(lái)價(jià)格還會(huì)降嗎？何時(shí)下降？降價(jià)空間還有多大？
回答以上問(wèn)題，氫云鏈將從以下幾個(gè)方面著手：
1、動(dòng)力電池行業(yè)發(fā)展階段；
2、動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈；
3、動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。
回顧家電行業(yè)行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，不難發(fā)現(xiàn)動(dòng)力電池行業(yè)仍然處在快速成長(zhǎng)階段。中國(guó)家電行業(yè)導(dǎo)入階段為1987-1997年，增長(zhǎng)快，市場(chǎng)規(guī)模較小，滲透率低；1998-2007年家電成長(zhǎng)階段，投資擴(kuò)產(chǎn)高漲，市場(chǎng)滲透率大幅增長(zhǎng)，價(jià)格不斷下滑；2008年至今年家電進(jìn)入成熟階段，兼并重組增加，市場(chǎng)飽和，增長(zhǎng)基本停止，價(jià)格周期波動(dòng)。LED行業(yè)也在經(jīng)歷類(lèi)似的過(guò)程。
動(dòng)力電池目前處于成長(zhǎng)階段，主要判斷依據(jù)是：
1、目前仍然處于大規(guī)模擴(kuò)充產(chǎn)能階段（2019年初至今統(tǒng)計(jì)日韓動(dòng)力電池企業(yè)規(guī)劃投資規(guī)模達(dá)到500億元人民幣，國(guó)內(nèi)涉及新能源汽車(chē)投資項(xiàng)目金額超過(guò)1000億元，動(dòng)力電池是新能源汽車(chē)最核心零部件）；
2、目前新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率仍然較低，2018年底不到4%。因此根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模型分析，初步可以判斷動(dòng)力電池行業(yè)處于快速成長(zhǎng)階段，價(jià)格處于下行通道。
進(jìn)一步，我們從產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析，動(dòng)力電池仍然有超過(guò)20%的降價(jià)空間。
動(dòng)力電池上游原材料主要包括正極、負(fù)極、隔膜、電解液等，這些原材料占據(jù)動(dòng)力電池成本60-75%。動(dòng)力電池及主要原材料都具有一定降價(jià)空間，正極材料、電解液受到上游鋰、鈷礦價(jià)格影響較大，目前鋰、鈷等原材料仍然處于偏高水平，預(yù)計(jì)正極材料仍有10-20%下降空間，電解液有15-25%下降空間。隔膜目前是毛利水平最高的原材料，預(yù)計(jì)10-25%下降空間。負(fù)極仍然有10%左右下降空間。
鋰離子電池制造仍然有優(yōu)化空間，鋰離子電池制造目前雖然已經(jīng)處于大規(guī)模生產(chǎn)階段，經(jīng)過(guò)了3-4年優(yōu)化，但我們與業(yè)內(nèi)工程師交流了解到，動(dòng)力電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)非常復(fù)雜，仍然有很多優(yōu)化空間，可以進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率、提升良率、降低生產(chǎn)成本。根據(jù)以上初步分析，動(dòng)力電池價(jià)格下降空間至少有20%。
動(dòng)力電池價(jià)格雖然有超過(guò)20%的下降空間，但是否真正能下降，其關(guān)鍵因素在于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。
不少業(yè)內(nèi)外人士認(rèn)為，寧德時(shí)代形成一家獨(dú)大的地位（市占率~50%），動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)穩(wěn)定。氫云鏈認(rèn)為動(dòng)力電池行業(yè)格局仍有變數(shù)，主要依據(jù)如下：
1、日韓廠(chǎng)商還未與中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)正面PK；
2、動(dòng)力電池行業(yè)有新的進(jìn)入者，中小企業(yè)中仍然大規(guī)模投入。
日韓廠(chǎng)商在技術(shù)上不遜于中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)，主要受補(bǔ)貼偏向性限制，日韓企業(yè)暫時(shí)不能與中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但2020年之后補(bǔ)貼和其他限制將會(huì)陸續(xù)取消，日韓三強(qiáng)（三星、LG、松下）將會(huì)加入競(jìng)爭(zhēng)。
從近期日韓三強(qiáng)布局可以看到，他們已經(jīng)加強(qiáng)了中國(guó)市場(chǎng)投入，2020年將正式與中國(guó)企業(yè)PK。于此同時(shí)，氫云鏈還看到規(guī)模較小的企業(yè)還在加大投入，爭(zhēng)搶市場(chǎng)，如孚能科技2018年10月宣布150億元擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。恒大集團(tuán)高調(diào)宣布進(jìn)入新能源汽車(chē)領(lǐng)域，建立動(dòng)力電池生產(chǎn)基地，總投資額達(dá)到1500億元。
動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)格局尚未定型，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)進(jìn)一步加劇，動(dòng)力電池價(jià)格還會(huì)下降。
通過(guò)以上分析，可以得出結(jié)論：動(dòng)力電池價(jià)格有超過(guò)20%下降空間，同時(shí)未來(lái)激烈競(jìng)爭(zhēng)促使價(jià)格必然下降。
至于降價(jià)時(shí)點(diǎn)，在明年補(bǔ)貼完全取消之后，動(dòng)力電池價(jià)格會(huì)有10%左右降幅，隨后價(jià)格還會(huì)逐步下降。新能源汽車(chē)主機(jī)廠(chǎng)目前毛利率處于較低水平，在終端價(jià)格必須下降的情況下，價(jià)格下降壓力必然往產(chǎn)業(yè)鏈上游——?jiǎng)恿﹄姵貍鞯健?/p>
除此之外，動(dòng)力電池價(jià)格在未來(lái)3-5年可能會(huì)降低到7-8毛/Wh，對(duì)應(yīng)100度電池包約7-8萬(wàn)元。新能源汽車(chē)購(gòu)置成本將比同級(jí)別燃油車(chē)略高或持平，而電動(dòng)汽車(chē)使用成本將大幅低于燃油車(chē)，經(jīng)濟(jì)性突顯。
可以預(yù)見(jiàn)，隨著動(dòng)力電池的價(jià)格進(jìn)一步下降，新能源汽車(chē)的經(jīng)濟(jì)性將進(jìn)一步提升。隨著電池能量密度提升，安全性提高，續(xù)航能力提升，電動(dòng)汽車(chē)完全可以與燃油車(chē)競(jìng)爭(zhēng)。
稿件來(lái)源： 氫云鏈
