近期，天齊鋰業(yè)接受了投資者調(diào)研。投資者參觀天齊鋰業(yè)射洪基地并與公司管理人員現(xiàn)場交流，天齊鋰業(yè)(射洪)有限公司總經(jīng)理劉衛(wèi)東帶領投資者參觀天齊鋰業(yè)射洪生產(chǎn)基地的展廳、研發(fā)實驗室、包裝線、環(huán)保監(jiān)控設備等。

投資者參觀天齊鋰業(yè)重慶基地并與公司管理人員現(xiàn)場交流重慶天齊鋰業(yè)有限公司常務副總經(jīng)理趙本常向投資者介紹重慶天齊的基本情況:天齊鋰業(yè)重慶基地主要從事電池級金屬鋰帶、鋰片、鋰粒、鋰砂等鋰型材產(chǎn)品以及金屬鋰錠、鋰合金及其相關產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2017年2月，天齊鋰業(yè)投資新設重慶天齊鋰業(yè)有限責任公司，用以布局擴充金屬鋰產(chǎn)能。

在過去的2018年，天齊鋰業(yè)2018年鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)量合計約4萬噸。2019年，天齊鋰業(yè)將通過射洪基地、張家港基地的技改進一步提升產(chǎn)能利用率，2019年底公司產(chǎn)能將達6.8萬噸(含澳洲奎納納一期氫氧化鋰項目產(chǎn)能)。2020年，公司產(chǎn)量的主要增量將來自于澳洲奎納納一期氫氧化鋰項目，預計會新增一定的有效產(chǎn)出。

三、投資者交流問答記錄

1.問:公司對于降低負債的總體思路如何?

答:降低負債率是公司2019年工作的重中之重，公司目前的工作重點在于消化現(xiàn)有產(chǎn)能、提升內(nèi)生增長效能，同時優(yōu)先采取配股等股權融資工具償還債務，保證公司財務安全，提升公司的長期發(fā)展能力和綜合競爭能力，有助于降低資產(chǎn)負債率和財務杠桿。

2.問:除目前正在推進的配股外，公司還有什么融資計劃?

答:公司9月16日公告披露短期融資券和中期票據(jù)獲準注冊，注冊額度合計22億元;公司7月4日公告披露全資子公司將發(fā)行不超過5億美元債;同時，公司正在積極論證及推進其他融資工具的使用;公司的融資計劃會綜合考慮公司實際情況和市場情況等多種因素，在不損害全體股東利益的前提下有序推進。

3.問:公司今年長單簽署情況如何?

答:公司今年已陸續(xù)與海外部分優(yōu)質(zhì)的電池及正極材料生產(chǎn)商如Ecopro、SKI、LG化學及Northvolt簽署了長單，這些長單將是奎納納一期氫氧化鋰工廠有效產(chǎn)能的重要客戶。

4.問:公司奎納納項目目前進展如何?

答:公司位于澳大利亞奎納納地區(qū)的一期氫氧化鋰項目已于2019年9月正式啟動運營，該項目預計將在2019年底前進入連續(xù)生產(chǎn)和產(chǎn)能爬坡狀態(tài)?？{納二期氫氧化鋰項目已經(jīng)完成總投資近70%，主體工程也基本完成，鑒于與一期項目具有極強關聯(lián)度，公司將在有效驗證一期項目成熟運營基礎上，結合市場變化、公司資金流動性以及項目經(jīng)濟可行性等情況綜合評判和調(diào)整奎納納二期氫氧化鋰項目未來的調(diào)試和生產(chǎn)運營計劃。

5.問:奎納納項目有所超支，之前測算的投資回報率等數(shù)據(jù)會如何變動?

答:結合奎納納一期氫氧化鋰項目預期的產(chǎn)能爬坡及達產(chǎn)進度、TLK已經(jīng)簽署的長期供貨協(xié)議情況、原輔材料價格變化等多種因素，我們對該項目的經(jīng)濟模型數(shù)據(jù)進行了更新，預計項目整體經(jīng)濟性未受影響。

6.問:泰利森的擴產(chǎn)計劃是否會因奎納納項目進展變動產(chǎn)生相應的變動?

答:泰利森二期擴產(chǎn)項目已于2019年10月9日舉行了竣工典禮，進入產(chǎn)能爬坡的運營階段。泰利森三期擴產(chǎn)計劃將根據(jù)泰利森的兩位股東天齊和雅保的經(jīng)營決策及市場情況進行綜合論證后有序推進。

7.問:公司目前產(chǎn)品的庫存情況如何?

答:目前公司三大生產(chǎn)基地(射洪、銅梁、張家港)均正常生產(chǎn)，庫存合理。

8.問:目前鋰鹽價格仍在低位，如果價格繼續(xù)下跌，公司是否有相應的應對措施?

答:產(chǎn)品價格的波動是市場供求關系的直觀反映。目前，在新增產(chǎn)能釋放較預期放緩的背景下，鋰行業(yè)的供需關系逐步有所改善，可以預判行業(yè)投資熱度在逐漸回歸正常，一些缺少核心競爭力和產(chǎn)業(yè)支撐的企業(yè)將被淘汰，而全球新能源汽車用量持續(xù)增加，對上游原材料的需求上漲，未來行業(yè)集中度有望繼續(xù)提高。

公司的資源優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和技術優(yōu)勢顯著。公司認為高質(zhì)量的鋰電池仍具有廣闊的市場前景，并有望未來對鋰化合物的市場價格形成長期支撐，同時公司也已做好應對此類風險的準備，將繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務戰(zhàn)略布局，進一步擴大產(chǎn)能，加強內(nèi)部管理，提高經(jīng)營效率，降低財務杠桿，減少財務費用，提升產(chǎn)品市場競爭力和持續(xù)盈利能力，推動公司長期健康發(fā)展。

9.問:今年新能源汽車行業(yè)補貼退坡，電池本身的技術進步也低于預期，公司如何看待行業(yè)的前景?

答:隨著國際知名車企電動化規(guī)劃的發(fā)布和推進，全球汽車電動化趨勢已經(jīng)確立，公司對電動汽車的長期發(fā)展充滿信心。我們認為市場會按照自身規(guī)律運行，我們也希望整個產(chǎn)業(yè)鏈保持可持續(xù)發(fā)展。行業(yè)發(fā)展由政府補貼驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龈偁庲?qū)動，這一變化趨勢是對技術進步的鼓勵，將促使新能源汽車產(chǎn)業(yè)參與者注重技術的提升。三元正極材料是鋰電池正極材料其中一類，都應用鋰，以鎳鈷錳(NCM)、鎳鈷鋁(NCA)為主，變動比例主要在鎳元素;由于鋰在其中是主要參與反應協(xié)助釋放能量的物質(zhì)，鋰的使用不會減少。長期來看，我們相信新能源行業(yè)的發(fā)展將在曲折中持續(xù)前進，而具備低成本、高品質(zhì)資源保障和穩(wěn)定產(chǎn)品輸出生產(chǎn)能力的鋰鹽產(chǎn)能將具備長遠的競爭優(yōu)勢。

10.問:SQM公司股價今年以來持續(xù)下跌，對SQM的股權投資是否會存在減值壓力?

答:針對公司所持有的SQM25.86%長期股權投資的減值測試，公司進行減值測試時并不是簡單使用二級市場出售股票的價值計算，公司聘請第三方評估機構協(xié)助公司進行了長期股權投資的可收回金額評估。本次估值中，采用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)法估算可收回金額。具體的測算過程可參考公司2019年7月11日于巨潮資訊網(wǎng)公告的《公司、摩根士丹利華鑫證券有限責任公司關于對《天齊鋰業(yè)股份有限公司2019年度配股申請文件一次反饋意見》的回復(修訂稿)》，根據(jù)上述測算，以2019年3月31日作為估值基準日，此項長期股權投資不存在計提減值準備的情況。

天齊鋰業(yè)射洪基地自2008年開始就著眼于金屬鋰的技術積累，現(xiàn)有一條金屬鋰生產(chǎn)線，公司通過該生產(chǎn)線積累了豐富的工藝技術與生產(chǎn)經(jīng)驗。投資成立重慶天齊鋰業(yè)后，天齊積累的技術實力、鋰資源優(yōu)勢與其形成協(xié)同優(yōu)勢，為公司在超薄、超寬鋰帶等高能鋰電池負極材料領域的研發(fā)和市場開拓奠定基礎。