本文匯總了全球五大動(dòng)力電池企業(yè)龍頭最新營(yíng)收情況，其中LG化學(xué)與松下的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)均于2019年第四季度扭虧為盈，但與國(guó)內(nèi)寧德時(shí)代的相比之下，仍有差距。

圖源：北極星儲(chǔ)能網(wǎng)

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LG化學(xué)：動(dòng)力電池單季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈虧平衡

2019全年LG化學(xué)電池板塊營(yíng)收約499億元，同比增長(zhǎng)20.2%，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)虧損27.2億元，同比下降318%。其中Q4營(yíng)收148億，同比增長(zhǎng)19.5%，環(huán)比增長(zhǎng)12%，收入增長(zhǎng)主要來自歐洲動(dòng)力電池交付；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損15.0億，同比下降360%，環(huán)比下降452%，主要因支付儲(chǔ)能安全系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用。19Q1-Q4單季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別-9%/-6.4%/3.2%/-10.1%。其中，動(dòng)力電池單季度盈虧平衡（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）。且公司預(yù)計(jì)20年電池業(yè)務(wù)收入900億、增長(zhǎng)80%；其中動(dòng)力電池約600億。

松下：北美工廠實(shí)現(xiàn)單季度盈利，2019Q4動(dòng)力收入規(guī)模小幅提升

2019年Q4動(dòng)力電池營(yíng)收約78.6億元，同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比增長(zhǎng)9%。19年動(dòng)力電池收入289億元。利潤(rùn)方面，公司僅公布汽車動(dòng)力板塊利潤(rùn)，包含汽車事業(yè)部和動(dòng)力電池事業(yè)部，板塊2019Q4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損4.1億元，虧損同比擴(kuò)大9倍，主要原因?yàn)椋浩囀聵I(yè)部在歐洲的工廠建設(shè)支出較大，方形電池出貨量下滑（受北美地區(qū)電動(dòng)車銷量下滑影響），方形電池資本開支加大。但實(shí)際上圓柱電池因北美工廠產(chǎn)能爬坡，營(yíng)收和利潤(rùn)均有增長(zhǎng)，并在北美工廠首次實(shí)現(xiàn)盈利。

三星SDI：儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)拖累明顯

2019年三星SDI動(dòng)力電池收入增70%，19年全年大型電池（儲(chǔ)能+動(dòng)力）營(yíng)收203億元，同比+16%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-21.9億元，虧損擴(kuò)大193%。大型電池Q4營(yíng)收約71.5億元，同比+58%，環(huán)比+32%。Q4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-11.7億元，較2019Q3虧損大幅擴(kuò)大9.5億元，主要因2019Q4支付12億元用于建設(shè)儲(chǔ)能安全系統(tǒng)建設(shè)，大幅影響利潤(rùn)。儲(chǔ)能安全系統(tǒng)預(yù)計(jì)2020年6月完成，防火材料將增加成本，公司計(jì)劃通過加大海外銷售穩(wěn)定盈利水平，2020下半年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將恢復(fù)正常。

SKI：持續(xù)虧損、2020年利潤(rùn)有望增加

SKI在2019年仍巨額虧損，2019Q4公司動(dòng)力電池板塊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約虧損6.8億元，虧損環(huán)比擴(kuò)大162%，2019全年動(dòng)力電池板塊累計(jì)虧損約18.7億元，同比縮窄2.7%。公司目標(biāo)2020年收入120億，利潤(rùn)方面略有增加。

寧德時(shí)代：野蠻生長(zhǎng)、持續(xù)向上

司在2015年的營(yíng)收增長(zhǎng)率達(dá)到了557.4%，隨后隨著體量的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度有所放緩。截止到2018年年末，公司的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到296億元，同比增長(zhǎng)48%，凈利潤(rùn)達(dá)到了33.9億元。截止到2019年三季度，公司的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了329億元，凈利潤(rùn)34.6億元，而根據(jù)最新的業(yè)績(jī)預(yù)告，2019年寧德時(shí)代凈利潤(rùn)將達(dá)到40.64–49.11億元，同比增長(zhǎng)20% - 45%。

動(dòng)力電池龍頭企業(yè)電池相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)比

圖源：中金證券