根據(jù)海關(guān)的出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年5月國內(nèi)光伏組件出口量 5974.94MW，同比下滑 0.95%，出口下滑幅度持續(xù)收窄，好于此前市場預(yù)期。

評論：

5 月組件出口 5974.94MW，好于預(yù)期。根據(jù)海關(guān)的出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020 年 5月國內(nèi)實現(xiàn)組件出口 5974.94MW，同比下滑 0.95%，環(huán)比增加 9.34%，受疫情影響，同比數(shù)據(jù)僅小幅下滑，且下滑幅度持續(xù)收窄，好于市場預(yù)期。2020 年1-5 月國內(nèi)組件累計實現(xiàn)出口 26.20GW，同比下滑 9.71%。其中 1-5 月分別實現(xiàn)出口 4.45GW（-26.36%）/2.83GW（-22.73%）/7.49GW（-0.88%）/5.46GW（-4.69%）/5.97GW（-0.95%）。由于 1 月為國內(nèi)農(nóng)歷新年，2 月海外疫情發(fā)酵，同比出現(xiàn)大幅下滑，市場對于出口需求產(chǎn)生較大擔憂；從 3-5 月出口數(shù)據(jù)來看，同比僅小幅下滑，且呈現(xiàn)快速收窄，顯著好于市場預(yù)期，反應(yīng)出海外光伏旺盛的需求；后續(xù)隨著疫情的控制，以及組件價格的充分調(diào)整，海外需求有望恢復(fù)至較好的增長。

澳大利亞需求強勢復(fù)蘇，市場分散度提升。5 月組件出口排名前 5 位的國家分別為荷蘭 1.32GW（環(huán)比-19.73%），澳大利亞 0.56GW（環(huán)比+606.32%），日本 0.54GW（環(huán)比-5.61%），越南 0.34GW（環(huán)比+82.52%），德國 0.33GW（環(huán)比-10.32%）。5 月組件出口前 5 位國家合計出口 3.09GW，占整體出口量的51.65%，環(huán)比下滑 6.32 個百分點。其中澳大利亞由于疫情緩解，需求開始出現(xiàn)較為明顯的復(fù)蘇。

組件出口份額持續(xù)集中，前 5 大企業(yè)市占率 55.95%。5 月組件出口排名前 5位的企業(yè)分別為晶科 1.08GW，阿特斯 0.59GW，天合 0.59GW，隆基樂葉0.56GW，晶澳 0.53GW。前 5 家企業(yè) 5 月共計出口組件 3.34GW，占全部組件出口量的 55.95%，環(huán)比提升 3.87 個百分點。龍頭企業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑組件出口，強者恒強。

單晶占比維持高位，產(chǎn)業(yè)鏈價格有所回落。5 月國內(nèi)出口金額中 88.20%為單晶產(chǎn)品，環(huán)比下滑 1.4 個百分點，同比提升 29.2 個百分點，單晶已取代多晶成為絕對主流。5月份單晶產(chǎn)品價格中位數(shù)是0.218美元/W，環(huán)比4月份下降0.006美元/W，環(huán)比下滑 0.27%，同比下降 0.242 美元/W 降幅 9.92%。產(chǎn)業(yè)鏈價格穩(wěn)步下降，持續(xù)刺激需求增長。

平價開啟行業(yè)空間，積極擁抱龍頭。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格穩(wěn)步下行，推動全球光伏發(fā)電陸續(xù)邁入平價階段。疫情的爆發(fā)引發(fā)了大家此前對于海外需求的擔憂，而隨著海外疫情的見頂回落，海外需求有望逐步恢復(fù)。而國內(nèi)光伏政策已經(jīng)明朗，需求有望逐步加強。下半年國內(nèi)需求疊加海外需求恢復(fù)有望迎來共振。看好龍頭公司投資機會。