全資子公司欣旺達(dá)電動(dòng)汽車于近日進(jìn)行了 Automotive SPICE CapabilityLevel 2（ASPICE CL2）軟件研發(fā)能力評(píng)估并成功通過(guò)測(cè)試。獲國(guó)際認(rèn)證，海外市場(chǎng)拓展有望提速。公司于近日通過(guò) ASPICE CL2測(cè)試，ASPICE 是評(píng)價(jià)汽車軟件開發(fā)團(tuán)隊(duì)的研發(fā)能力水平的模型框架，最初由歐洲 20 多家主要汽車制造商共同制定，于 2005 年發(fā)布，由德國(guó)汽車工業(yè)聯(lián)合會(huì)（VDA）運(yùn)營(yíng)。此次測(cè)試的通過(guò)標(biāo)志著公司在電動(dòng)車車規(guī)級(jí)軟件研發(fā)能力的進(jìn)一步提升，引入海外先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)有望進(jìn)一步提升公司 BMS 的研發(fā)水平，加快海外車廠客戶對(duì)公司電池研發(fā)能力的認(rèn)可。目前，公司已和雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟達(dá)成合作，已經(jīng)為其 HEV 穩(wěn)定配套動(dòng)力電池，國(guó)外市場(chǎng)有序推進(jìn)，在 ASPICE 認(rèn)證的催化下，海外市場(chǎng)的開拓有望進(jìn)一步加速。

動(dòng)力產(chǎn)能有序釋放，增長(zhǎng)潛力大。公司從電芯到 PACK、BMS 全線布局，掌握動(dòng)力電池核心技術(shù)，目前量產(chǎn)動(dòng)力電芯能量密度可達(dá)224Wh/kg，實(shí)驗(yàn)室研發(fā)的動(dòng)力電芯能量密度可達(dá) 300Wh/kg，動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度已達(dá)到 180Wh/kg。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司已與吉利、東風(fēng)柳汽等眾多知名汽車廠商建立合作關(guān)系。2019 年公司 BEV 產(chǎn)品累計(jì)出貨達(dá)到 21736 臺(tái)，合計(jì)約 1.11GWh，其中自主電芯出貨 13092臺(tái)，合計(jì)約 0.7GWh。公司產(chǎn)品導(dǎo)入一線高端客戶的進(jìn)展順利，惠州工廠 6GWh 的 Pack 和 2GWh 的電芯已于近期投產(chǎn)，剩余 2GWh 電芯預(yù)期年內(nèi)投產(chǎn)。隨著客戶訂單持續(xù)導(dǎo)入和產(chǎn)能逐步釋放，我們判斷動(dòng)力電池業(yè)務(wù)將逐步釋放業(yè)績(jī)彈性。

消費(fèi)電池亮點(diǎn)紛呈，多業(yè)務(wù)持續(xù)向好。公司電池 pack 業(yè)務(wù)從手機(jī)向筆記本、智能硬件產(chǎn)品延伸，對(duì) pack 和電芯全面布局，通過(guò)縱向一體化提升利潤(rùn)率。近期子公司鋰威已在惠州園區(qū)完成擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)東莞生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)結(jié)束后將帶動(dòng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)：

1）手機(jī)電池：2020年 5G 換機(jī)潮預(yù)計(jì)帶來(lái)智能手機(jī)出貨量回升，5G 手機(jī)單機(jī)電池價(jià)值量高于 4G 手機(jī)，預(yù)計(jì)為公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?。目前公司提出換芯戰(zhàn)略，主要針對(duì)手機(jī)和筆記本電腦電池提升電芯自供比例，自去年下半年開始，自供電芯陸續(xù)通過(guò)小米、華為、OPPO、VIVO 等大廠認(rèn)證，通過(guò)持續(xù)加碼產(chǎn)品上游，公司盈利能力逐漸增強(qiáng)。

2）筆記本電腦電池：隨著筆記本電腦由傳統(tǒng)的 18650 電池向鋰聚合物電池轉(zhuǎn)換，公司筆記本電腦類鋰電池業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。公司給聯(lián)想、Dell 等筆電大廠供貨和小米、華為等新興筆電廠商供應(yīng)鏈，未來(lái)筆記本電腦鋰電池將逐步提升市場(chǎng)份額，成為未來(lái) 3-5 年消費(fèi)電池領(lǐng)域新增長(zhǎng)點(diǎn)。

3）智能硬件：公司以手機(jī)數(shù)碼類鋰電池業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)為契機(jī)，拓展業(yè)務(wù)，深入智能硬件領(lǐng)域。目前與百度阿里聯(lián)合開發(fā)智能音箱、電動(dòng)牙刷等產(chǎn)品，帶來(lái)新增長(zhǎng)空間。

文章來(lái)源：國(guó)海證券