通過對(duì)海外主要儲(chǔ)能市場美國、歐洲等進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)電力市場、政策、經(jīng)濟(jì)性是驅(qū)動(dòng)海外儲(chǔ)能需求快速增長的三大核心要素。從頂層政策制定遠(yuǎn)期可再生能源發(fā)電目標(biāo)，并通過補(bǔ)貼、抵稅服務(wù)等激勵(lì)方式支持風(fēng)光發(fā)電的發(fā)展，催化儲(chǔ)能配套需求。

從經(jīng)濟(jì)性來看，海外美國、歐洲等儲(chǔ)能項(xiàng)目通過參與市場化電力交易為儲(chǔ)能帶來較高的收入，疊加儲(chǔ)能系統(tǒng)成本(主要是鋰電)的下降以及部分地區(qū)政策補(bǔ)貼支持，海外儲(chǔ)能項(xiàng)目普遍具備較優(yōu)的經(jīng)濟(jì)性。

裝機(jī)量同比增長——德國戶儲(chǔ)：8月新增戶儲(chǔ)裝機(jī)206MW/309MWh

根據(jù)ISEA數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年8月，德國新增戶儲(chǔ)裝機(jī)206MW/309MWh，同比+49%/62%，環(huán)比-21%/-21%。

圖：德國戶用儲(chǔ)能月度裝機(jī)（MW/MWh）

圖源：ISEA，安信證券

2023年8月，德國居民電價(jià)38.47歐分/kwh，環(huán)比-0.3%。德國居民電價(jià)自2022年11月見頂以來，持續(xù)下降趨勢。

圖：德國月度居民電價(jià)（歐分/kwh）

圖源：energy price index，安信證券

裝機(jī)量同比增長——意大利戶儲(chǔ)：Q1新增戶儲(chǔ)裝機(jī)741MW/1089MWh

根據(jù)意大利ANIE統(tǒng)計(jì)，2023Q1意大利新增并網(wǎng)戶儲(chǔ)8.02萬臺(tái)，裝機(jī)容量741MW/1089MWh，同比+479%/296%，環(huán)比+40%/26%。

圖：意大利戶用儲(chǔ)能季度裝機(jī)（MW/MWh）

圖源：ANIE，安信證券

裝機(jī)量同比增長——美國戶儲(chǔ)：Q1戶儲(chǔ)裝機(jī)155.4MW/388.2MWh

根據(jù)Woodmac統(tǒng)計(jì)，2023Q1美國戶儲(chǔ)裝機(jī)155.4MW/388.2MWh，同比+7.2%/16.2%，環(huán)比-9.1%/-9.3%。

2023年加州開始實(shí)施NEM3.0政策，戶用光伏由凈計(jì)費(fèi)模式向凈計(jì)量模式轉(zhuǎn)變，戶用光伏配儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性更高。2023年初截至9月4日，SGIP備案的戶用儲(chǔ)能裝機(jī)容量26.2MW/64.9MWh。

圖：加州SGIP儲(chǔ)能裝機(jī)（MW/MWh）

圖源：SGIP，安信證券

*注：2023年數(shù)據(jù)為截至2023年9月4日數(shù)據(jù)

美國儲(chǔ)能：Q1儲(chǔ)能裝機(jī)792.3MW/2144.5MWh

根據(jù)Wood Mackenzie數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年第一季度美國儲(chǔ)能裝機(jī)容量為792.3MW/2144.5MWh，同比+6.1%/-10.6%，環(huán)比-25.7%/-29.2%。

其中表前市場裝機(jī)554MW/1553MWh，同比+2.8%/-19.2%，環(huán)比-34.7%/38.0%。

戶儲(chǔ)裝機(jī)155.4MW/388.2MWh，同比+7.2%/16.2%，環(huán)比-9.1%/-9.3%。

拆分結(jié)構(gòu)看，裝機(jī)下滑主要是因?yàn)楸砬按髢?chǔ)下滑造成的，下滑的原因是去年年底到今年5月IRA法案細(xì)則未定，項(xiàng)目并網(wǎng)申請(qǐng)積壓，以及供應(yīng)鏈緊張。一季度1.8GW積壓項(xiàng)目中有1.4GW再次延期至二季度，0.2GW延期至3季度。

圖：美國季度儲(chǔ)能裝機(jī)（MW/MWh）

圖源：Wood Mackenzie，安信證券

根據(jù)EIA統(tǒng)計(jì)，2023年1-7月，美國市場新增電化學(xué)儲(chǔ)能并網(wǎng)裝機(jī)3.30GW。月度裝機(jī)來看，2023年7月新增并網(wǎng)裝機(jī)1506.4MW，同比+281%，環(huán)比+42%。

根據(jù)EIA并網(wǎng)統(tǒng)計(jì)預(yù)測，2023年8月-12月，將有6.33GW儲(chǔ)能項(xiàng)目并網(wǎng)，屆時(shí)，全年新增并網(wǎng)裝機(jī)將達(dá)到9.62GW，同比+133.4%。

圖：美國月度儲(chǔ)能新增并網(wǎng)裝機(jī)（MW）

圖源：EIA，安信證券

注：數(shù)據(jù)為根據(jù)截止2023年7月規(guī)劃機(jī)組投運(yùn)時(shí)間統(tǒng)計(jì)，2023年8-12月為并網(wǎng)預(yù)計(jì)值

產(chǎn)在國內(nèi)，銷在國外！中國企業(yè)爭搶海外儲(chǔ)能市場

9月5日，在工信部召開的重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長新聞發(fā)布會(huì)上，工信部電子信息司副司長楊旭東介紹了我國新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，2022年新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)7.3GW，同比增長200%，20余個(gè)百兆瓦級(jí)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)運(yùn)行，是2021年的5倍。其中鋰電池儲(chǔ)能占總新增裝機(jī)的97%，儲(chǔ)能型鋰電池產(chǎn)量突破100GWh。楊旭東表示，工信部下一步將推動(dòng)太陽能光伏、新型儲(chǔ)能產(chǎn)品、重點(diǎn)終端應(yīng)用、關(guān)鍵信息技術(shù)（光儲(chǔ)端信）融合發(fā)展，加強(qiáng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展統(tǒng)籌規(guī)劃。

再看海外市場，去年是業(yè)內(nèi)人士稱為儲(chǔ)能“出海元年”，在這之前，海外儲(chǔ)能市場一直都被日韓品牌占據(jù)。在這之后，海外儲(chǔ)能市場需求火爆，中國企業(yè)的單項(xiàng)訂單規(guī)模由2021年以前的幾十兆瓦級(jí)別躍升至百兆瓦乃至吉瓦級(jí)別，海外儲(chǔ)能市場無疑已成為國內(nèi)儲(chǔ)能企業(yè)創(chuàng)收貢獻(xiàn)最大的市場。

在歐洲市場主要以戶用儲(chǔ)能為主，受能源轉(zhuǎn)型政策、地緣沖突等影響，當(dāng)?shù)仉妰r(jià)急劇飆升。這種情況下，家庭安裝儲(chǔ)能的用電成本反倒更加便宜了。

而美國市場以表前儲(chǔ)能為主，政策驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步加大。去年8月，拜登的《通脹削減法案》(Inflation Reduction Act,IRA)，在氣候變遷和再生能源領(lǐng)域投資3690億美金。此法案對(duì)太陽能、風(fēng)力、電池產(chǎn)業(yè)鏈及儲(chǔ)能市場皆有實(shí)質(zhì)刺激性的幫助。

對(duì)于儲(chǔ)能來說，這是美國首次針對(duì)獨(dú)立儲(chǔ)能進(jìn)行投資稅抵免(Investment Tax Credit,ITC)。政策規(guī)定，自2023年起，儲(chǔ)能可以正式以獨(dú)立主體身份獲得30%的投資稅收抵免，持續(xù)10年，這對(duì)于儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展意義重大。儲(chǔ)能不再必須與太陽能發(fā)電配合使用，便可獲得ITC，其充電來源也不僅局限于太陽能發(fā)電，另外，還可以獲得額外的收入或節(jié)省更多的費(fèi)用，進(jìn)一步降低獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目的建設(shè)成本。

圖：IRA實(shí)施前后儲(chǔ)能和光伏變化對(duì)比

正因?yàn)閲鴥?nèi)外市場情況經(jīng)濟(jì)性的差異，“產(chǎn)在國內(nèi)，銷在國外”成為儲(chǔ)能產(chǎn)品的主要發(fā)展趨勢，海外市場已成為國產(chǎn)品牌提升營收毛利和品牌價(jià)值必爭之地。

從表前儲(chǔ)能項(xiàng)目來看，從開發(fā)商、集成商到制造商的選擇大多采取非公開的協(xié)商方式，部分獨(dú)立發(fā)電企業(yè)也承擔(dān)開發(fā)商和集成商的角色。

圖：國內(nèi)企業(yè)參與美國表前儲(chǔ)能的主要形式

圖源：國金證券

中國企業(yè)主要作為供應(yīng)商參與其中，主要分為兩種，分別是直接出口集成好的系統(tǒng)或電池柜或?yàn)楹Ｍ庀到y(tǒng)集成商供應(yīng)電芯、PCS或溫控等設(shè)備。其中，由于美國本土缺乏電池產(chǎn)業(yè)鏈，中國電池在美國儲(chǔ)能市場的滲透率相對(duì)較高。

圖：國內(nèi)廠商主要參與美國戶儲(chǔ)上游環(huán)節(jié)

圖源：民生證券

從表后和工商業(yè)儲(chǔ)能來看，國內(nèi)企業(yè)大部分以代工和海外品牌合作的模式進(jìn)入海外市場，也是參與產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)——電芯、PACK和逆變器。

大多數(shù)集成商還是主要以美國本土廠商為主，比如一級(jí)供應(yīng)商包括Tesla和Fluence。部分規(guī)模較大和產(chǎn)品較成熟的廠商也在嘗試向下一體化，以本土化為主、建立服務(wù)點(diǎn)，打造自有品牌、獲得溢價(jià)。

當(dāng)前，全球儲(chǔ)能市場持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，預(yù)計(jì)2023年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)需求仍然強(qiáng)勁。TrendForce集邦咨詢旗下新能源研究中心EnergyTrend儲(chǔ)能根據(jù)當(dāng)前市場發(fā)展情況出品《全球儲(chǔ)能市場需求報(bào)告》，其中除了詳細(xì)分析全球儲(chǔ)能主要區(qū)域市場的各類數(shù)據(jù)外，還從政策、標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)等層面詳細(xì)闡述了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)情況，全球儲(chǔ)能市場動(dòng)態(tài)盡在其中。

來源：安信證券，民生證券，EnergyTrend儲(chǔ)能