回顧全球各大主流市場2023年前三季度的裝機數據，均實現(xiàn)超預期增長，疊加中國組件海外出貨持續(xù)拉升，海外裝機需求熱度仍在，經過7月份中國出口“剎車”后，當前全球組件庫存水位進一步調整優(yōu)化，處于合理區(qū)間。集邦咨詢Trendforce旗下新能源研究中心再次上調對2023年全球光伏裝機需求的預期，2023年全球整體光伏需求仍將保持高增，新增裝機有望達到414GWdc（中性預期）/446GWdc（樂觀預期），同比增幅達60.1%/72.4%。
圖表1：需求超預期，集邦咨詢再次上調23年全球光伏裝機需求，Unit：GWdc
圖表2：2023年中國光伏裝機將達194GWdc（中性），同比+104%Unit：MWdc
圖表3：2023年美國光伏裝機需求可達36.5GWdc（中性），同比比+85%，Unit：MWdc
圖表4：2023年歐洲光伏裝機84.6GWdc（中性預期），同比+27%，Unit：MWdc
圖表5：2023年中東非光伏裝機21.2 GWdc，同比+112%，Unit：MWdc
歐洲組件80GW庫存觀點偏離事實，土耳其電池片積壓為假象
組件出貨量與光伏裝機量的關系
一般來講，組件出貨量與光伏裝機量存在以下關系：
全球組件出貨量≈直流側光伏裝機量（官方統(tǒng)計數據+未統(tǒng)計數據）+廣義組件庫存（在途、在庫、在項目地等）
下述兩種因素是導致實際光伏裝機量往往大于官方統(tǒng)計數據的主要原因：
一、官方披露的數據統(tǒng)計覆蓋面較窄。目前，各國官方統(tǒng)計機構或協(xié)會的數據普遍僅統(tǒng)計到兆瓦級以上的光伏并網項目裝機數據（直流或交流側數據）。部分國家雖有統(tǒng)計到戶用及工商業(yè)等分布式光伏的裝機數據，但因小型分布式（如屋頂光伏、陽臺光伏）或離網光伏系統(tǒng)并未強制要求在所屬電網進行登記，故存在未統(tǒng)計數據的情況，導致官方公布數據與實際裝機數據存在一定偏差。
圖表6：英國官方數據統(tǒng)計不涵蓋150kW以下的非補貼光伏項目
英國凈零和能源安全部（DESNZ）數據：該官方機構按月度更新英國光伏裝機數據，但不包含150kW以下的非補貼光伏項目，且數據更新具備滯后性，會隨著時間推移上修歷史月度數據。與實際裝機數據對比后，發(fā)現(xiàn)仍存在大量未統(tǒng)計數據。
圖表7：西班牙官方數據僅統(tǒng)計集中式光伏項目
西班牙電力公司（Red Eléctrica）數據：該官方機構按月度更新西班牙集中式光伏裝機數據，且數據更新具備滯后性，會隨著時間推移上修歷史月度數據。而分布式光伏裝機數據則由西班牙光伏協(xié)會（UNEF）按年度更新。以2022年官方統(tǒng)計數據為例，與實際裝機數據仍存在較大偏差。
二、部分國家的官方統(tǒng)計數據口徑為并網數據（AC），并非裝機數據（DC）。項目平均容配比可達1.25-1.3，在換算后（DC=容配比*AC），部分地區(qū)的實際裝機數據高于官方披露的25-30%。
歐洲：80GW庫存觀點與實際情況不符，組件庫存處于相對高位但在合理區(qū)間內
早前，部分機構聲稱2023年7月的歐洲組件庫存量已達40GW，并對8月的庫存預估量提高至80GW。該庫存預估量，在測算邏輯上存在漏洞，與歐洲當下實際庫存情況不符。
集邦咨詢預測歐洲2023全年組件需求達到90-100GW,平均2-2.5個月庫存是正常水平，目前歐洲庫存處于相對高位但在合理區(qū)間內。此輪組件價格的快速下降令分銷渠道去庫存變慢,預計9月左右隨著夏季結束歐洲庫存會逐漸回落。
高庫存言論近兩年來不斷發(fā)酵，歐洲光伏協(xié)會（SPE）以及其他第三方機構預估2022年歐洲裝機數據普遍在43-46GW的水平，2022年歐洲自中國進口組件約82GW，若按照組件進口量減去裝機量就是庫存的測算邏輯來看，22年組件供需差就高達36-39GW。
然而，集邦咨詢對于2022年歐洲光伏裝機量的判斷是在67GW左右，明顯高于歐洲光伏行業(yè)協(xié)會及其他第三方機構，其中的差異主要考慮離網及小型分布式系統(tǒng)等未被官方統(tǒng)計進去；若按照集邦咨詢對于歐洲裝機的預判，2022年歐洲地區(qū)組件供需差值約15GW。處于合理水位，亦是歐洲市場在2023年1-8月仍積極進口中國組件的原因之一。值得注意的是，市場會時刻進行自我供需調節(jié)，項目商、經銷商等會根據自身的庫存水位調整其采購節(jié)奏，積極規(guī)避大量庫存積壓的情況發(fā)生。
土耳其：分布式項目裝機數據官方未披露，造成進口電池片大量積壓假象
從土耳其官方公布的進出口數據來看，2023年1-8月土耳其進口中國太陽能電池片激增，同期土耳其產組件對各國的進出口量未見明顯增長，故市場上出現(xiàn)“土耳其積壓大量電池片庫存”的聲音。出現(xiàn)該情況主要由兩個原因造成：大量分布式項目未被統(tǒng)計，以及海關數據的偏差，造成了土耳其大量電池片庫存積壓的假象。
一、土耳其產光伏組件出口主要是通過自由貿易區(qū)（免稅區(qū)）出口到海外市場，海關對于出貨目的地不做統(tǒng)計。
二、土耳其官方公布的光伏裝機數據，僅統(tǒng)計兆瓦級及以上的光伏地面電站項目，尚未覆蓋分布式裝機數據。而土耳其在2023年5月推出新上網電價，較往期上調231%，疊加放寬分布式電站安裝標準及提供相關項目補貼，刺激土耳其分布式光伏在2023年迎來爆發(fā)性增長。
圖表8：土耳其官方統(tǒng)計的無證光伏發(fā)電廠平均單體項目容量為0.89 MW
四季度下游需求仍在，組件排產月均可達48-50GW
據集邦咨詢數據統(tǒng)計，中國2023年1-9月組件產出約為359GW，預計全年晶硅組件產出在515GW左右。下游需求熱度仍存，Q4月均組件排產約為48-50GW。組件企業(yè)排產在Q4將延續(xù)分化趨勢，頭部垂直一體化組件企業(yè)在訂單量及利潤支撐下，稼動率依然高企，專業(yè)化組件企業(yè)因缺乏訂單支撐疊加成本倒掛，稼動率面臨不斷下調的困境。截至當前，全球光伏組件在途及區(qū)域庫存量約1-1.5個月，庫存情況處于合理水位。
總的來看，全球組件庫存水位雖較2022年有所提高，但考慮到各國部署光伏發(fā)電項目的需求強烈，經銷商、項目商的備貨意識有所提升，區(qū)域組件庫存消化能力亦在逐步提高，早前對于組件庫存量過高的論調或將不攻自破，集邦咨詢Trendforce旗下新能源研究中心預計2023、2024年全球光伏裝機需求仍將持續(xù)旺盛。
在此，集邦咨詢呼吁光伏產業(yè)界及相關行業(yè)機構加強自身對產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產出與貨物流動之間的理解，形成客觀健全、實事求是的認知體系，優(yōu)化自身分析能力，提高戰(zhàn)略前瞻性，促進全球碳減排、碳中和目標的盡早實現(xiàn)。
來源：集邦咨詢集邦新能源
