美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)主要?jiǎng)澐譃楸砬笆袌?chǎng)（大儲(chǔ)）與表后市場(chǎng)，其中表前儲(chǔ)能占據(jù)美國(guó)儲(chǔ)能主要市場(chǎng)，新能源裝機(jī)規(guī)?？焖偬嵘聝?chǔ)能發(fā)展成長(zhǎng)性確定，美國(guó)的大儲(chǔ)需求也持續(xù)旺盛。

2024年美國(guó)光儲(chǔ)發(fā)展情況根據(jù)Wood Mackenzie數(shù)據(jù)，2024年6月組件進(jìn)口金額15.40億美元，同比+2%，環(huán)比-8%；進(jìn)口5.76GW，同比+58%，環(huán)比-2%。6月進(jìn)口價(jià)格為0.268美元/W，同比-36%，環(huán)比-6%。2024年1-6月組件進(jìn)口金額累計(jì)92.41億美元，同比+2%；累計(jì)進(jìn)口32.26GW，同比+31%。

圖：美國(guó)組件進(jìn)口金額（億美元）

24Q1美國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)新增1.27GW/3.51GWh，同增62%/64%，環(huán)降70%/72%。其中大儲(chǔ)0.99GW/2.95GWh，同增79%/90%，環(huán)降75%/75%；工商儲(chǔ)19MW/4MWh，同降72%/78%，環(huán)降43%/52%；戶儲(chǔ)252MW/516MWh，同增62%/33%，環(huán)增16%/5%。

圖：美國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)（MWh）

2024年6月美國(guó)大儲(chǔ)新增裝機(jī)1234.5MW，同環(huán)比+16%/+15%；24年1-6月累計(jì)裝機(jī)4.06GW，同增126.46%，24年7月預(yù)計(jì)新增裝機(jī)3093MW，同環(huán)比+192%/+188%。

圖：美國(guó)月度大型電池儲(chǔ)能裝機(jī)（MW）

大儲(chǔ)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富

數(shù)據(jù)顯示，2024年6月累計(jì)備案量達(dá)35.8GW，環(huán)增2.9%。2023年下半年，受碳酸鋰降價(jià)傳導(dǎo)，美國(guó)大儲(chǔ)系統(tǒng)降價(jià)帶動(dòng)需求逐步回升，促進(jìn)裝機(jī)加速。

數(shù)據(jù)顯示，2023全年美國(guó)光伏裝機(jī)累計(jì)新增32.3GW，同增63%，美國(guó)光伏需求旺盛，亦助力儲(chǔ)能裝機(jī)高增。2024年儲(chǔ)能降價(jià)+降息預(yù)期，相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024年美國(guó)儲(chǔ)能需求將超39GWh，同增50%以上。

長(zhǎng)期看，RPS和IRA將驅(qū)動(dòng)美國(guó)儲(chǔ)能向上發(fā)展；短期看，并網(wǎng)延期問題有望緩解，裝機(jī)有望加速。

美國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，到2022年底，LBNL的數(shù)據(jù)顯示并網(wǎng)隊(duì)列有2000GW的太陽能、儲(chǔ)能和風(fēng)能項(xiàng)目，其中大部分是太陽能（約947GW）和儲(chǔ)能（約680GW）。EIA規(guī)劃2024年美國(guó)大儲(chǔ)裝機(jī)14.3GW，樂觀估計(jì)同比增速有望達(dá)到100%以上。我們認(rèn)為隨著聯(lián)邦FERC層面以及以加州CAISO為代表的州層面的并網(wǎng)政策推進(jìn)，排隊(duì)困境于2024Q2有望緩解。

受益于RPS和IRA對(duì)儲(chǔ)能市場(chǎng)的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)，將看好短期并網(wǎng)延期緩解、利率下降等帶來的邊際變化，預(yù)計(jì)2024年美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)新增裝機(jī)也將保持高增速。

核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升

美國(guó)是中國(guó)企業(yè)最重要的出海地區(qū)之一，隨著《通脹削減法案》、《2024財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案》等保護(hù)性政策的相繼落地，給中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)出海帶來了多重限制。從目前的數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)廠商出海美國(guó)方興未艾，中國(guó)企業(yè)彈性空間較大。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，北美BESS集成商市場(chǎng)集中，2022年前五名廠商占據(jù)該地區(qū)81%的市場(chǎng)份額，按出貨量計(jì)算，前兩名為特斯拉（25%）、Fluence（22%）；憑借成本優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)的液冷產(chǎn)品，陽光電源（13%）位居第三。

圖：2022年全球電池儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商市場(chǎng)份額排行

從BNEF公布的2023年儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商可融資性排行看，前十名中僅有陽光電源、比亞迪、寧德時(shí)代三家中國(guó)企業(yè)上榜。

圖：2023年儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商可融資性排行

儲(chǔ)能集成商格局隨行業(yè)高景氣呈現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)加劇態(tài)勢(shì)，不同類型企業(yè)可依托自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)切入集成環(huán)節(jié)。

其中：

①擁有儲(chǔ)能項(xiàng)目資源的開發(fā)商與獨(dú)立發(fā)電商通過直接從電芯廠商處采購(gòu)電芯進(jìn)行集成，如Fluence、NextEra等，核心優(yōu)勢(shì)在于掌握終端項(xiàng)目開發(fā)能力；

②電芯制造商通過提供易于安裝的PACK或直接參與集成向下游拓展，切入系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)，如特斯拉、寧德時(shí)代、LG等，核心優(yōu)勢(shì)在于成本控制；

③電力電子制造商通過掌握交流側(cè)核心技術(shù)提供交直流一體化解決方案，如陽光電源、SMA等，核心優(yōu)勢(shì)在于把控產(chǎn)品性能；

④軟件開發(fā)商憑借對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)調(diào)度策略算法經(jīng)驗(yàn)積累切入儲(chǔ)能集成環(huán)節(jié)，如Powin Energy、FlexGen等，核心優(yōu)勢(shì)在于運(yùn)營(yíng)。

相較于海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全，技術(shù)與性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯，而可融資性、產(chǎn)品力、渠道力也決定海外集成商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。若能快速高效打開海外市場(chǎng)，將有望受益美國(guó)儲(chǔ)能高成長(zhǎng)。

文章來源：東吳證券，太平洋證券，集邦儲(chǔ)能