美國儲能市場主要劃分為表前市場（大儲）與表后市場，其中表前儲能占據(jù)美國儲能主要市場，新能源裝機規(guī)?？焖偬嵘聝δ馨l(fā)展成長性確定，美國的大儲需求也持續(xù)旺盛。

2024年美國光儲發(fā)展情況根據(jù)Wood Mackenzie數(shù)據(jù)，2024年6月組件進口金額15.40億美元，同比+2%，環(huán)比-8%；進口5.76GW，同比+58%，環(huán)比-2%。6月進口價格為0.268美元/W，同比-36%，環(huán)比-6%。2024年1-6月組件進口金額累計92.41億美元，同比+2%；累計進口32.26GW，同比+31%。

圖：美國組件進口金額（億美元）

24Q1美國儲能裝機新增1.27GW/3.51GWh，同增62%/64%，環(huán)降70%/72%。其中大儲0.99GW/2.95GWh，同增79%/90%，環(huán)降75%/75%；工商儲19MW/4MWh，同降72%/78%，環(huán)降43%/52%；戶儲252MW/516MWh，同增62%/33%，環(huán)增16%/5%。

圖：美國電化學(xué)儲能裝機（MWh）

2024年6月美國大儲新增裝機1234.5MW，同環(huán)比+16%/+15%；24年1-6月累計裝機4.06GW，同增126.46%，24年7月預(yù)計新增裝機3093MW，同環(huán)比+192%/+188%。

圖：美國月度大型電池儲能裝機（MW）

大儲項目儲備豐富

數(shù)據(jù)顯示，2024年6月累計備案量達35.8GW，環(huán)增2.9%。2023年下半年，受碳酸鋰降價傳導(dǎo)，美國大儲系統(tǒng)降價帶動需求逐步回升，促進裝機加速。

數(shù)據(jù)顯示，2023全年美國光伏裝機累計新增32.3GW，同增63%，美國光伏需求旺盛，亦助力儲能裝機高增。2024年儲能降價+降息預(yù)期，相關(guān)機構(gòu)預(yù)計2024年美國儲能需求將超39GWh，同增50%以上。

長期看，RPS和IRA將驅(qū)動美國儲能向上發(fā)展；短期看，并網(wǎng)延期問題有望緩解，裝機有望加速。

美國儲能項目儲備豐富，到2022年底，LBNL的數(shù)據(jù)顯示并網(wǎng)隊列有2000GW的太陽能、儲能和風(fēng)能項目，其中大部分是太陽能（約947GW）和儲能（約680GW）。EIA規(guī)劃2024年美國大儲裝機14.3GW，樂觀估計同比增速有望達到100%以上。我們認為隨著聯(lián)邦FERC層面以及以加州CAISO為代表的州層面的并網(wǎng)政策推進，排隊困境于2024Q2有望緩解。

受益于RPS和IRA對儲能市場的長期驅(qū)動，將看好短期并網(wǎng)延期緩解、利率下降等帶來的邊際變化，預(yù)計2024年美國儲能市場新增裝機也將保持高增速。

核心競爭力不斷提升

美國是中國企業(yè)最重要的出海地區(qū)之一，隨著《通脹削減法案》、《2024財年國防授權(quán)法案》等保護性政策的相繼落地，給中國儲能企業(yè)出海帶來了多重限制。從目前的數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)廠商出海美國方興未艾，中國企業(yè)彈性空間較大。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，北美BESS集成商市場集中，2022年前五名廠商占據(jù)該地區(qū)81%的市場份額，按出貨量計算，前兩名為特斯拉（25%）、Fluence（22%）；憑借成本優(yōu)勢和先進的液冷產(chǎn)品，陽光電源（13%）位居第三。

圖：2022年全球電池儲能系統(tǒng)集成商市場份額排行

從BNEF公布的2023年儲能系統(tǒng)集成商可融資性排行看，前十名中僅有陽光電源、比亞迪、寧德時代三家中國企業(yè)上榜。

圖：2023年儲能系統(tǒng)集成商可融資性排行

儲能集成商格局隨行業(yè)高景氣呈現(xiàn)競爭加劇態(tài)勢，不同類型企業(yè)可依托自身競爭優(yōu)勢切入集成環(huán)節(jié)。

其中：

①擁有儲能項目資源的開發(fā)商與獨立發(fā)電商通過直接從電芯廠商處采購電芯進行集成，如Fluence、NextEra等，核心優(yōu)勢在于掌握終端項目開發(fā)能力；

②電芯制造商通過提供易于安裝的PACK或直接參與集成向下游拓展，切入系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)，如特斯拉、寧德時代、LG等，核心優(yōu)勢在于成本控制；

③電力電子制造商通過掌握交流側(cè)核心技術(shù)提供交直流一體化解決方案，如陽光電源、SMA等，核心優(yōu)勢在于把控產(chǎn)品性能；

④軟件開發(fā)商憑借對儲能系統(tǒng)調(diào)度策略算法經(jīng)驗積累切入儲能集成環(huán)節(jié)，如Powin Energy、FlexGen等，核心優(yōu)勢在于運營。

相較于海外市場，國內(nèi)儲能產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全，技術(shù)與性價比優(yōu)勢凸顯，而可融資性、產(chǎn)品力、渠道力也決定海外集成商競爭優(yōu)勢。若能快速高效打開海外市場，將有望受益美國儲能高成長。

文章來源：東吳證券，太平洋證券，集邦儲能