近期,多家儲(chǔ)能企業(yè)陸續(xù)披露2025年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。從核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,15家儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)整體呈現(xiàn)出積極回暖的態(tài)勢(shì)。
部分企業(yè)憑借市場(chǎng)機(jī)遇與自身優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),而小部分企業(yè)仍在虧損邊緣掙扎,但也不乏減虧的積極信號(hào)。
據(jù)集邦光儲(chǔ)觀察不完全統(tǒng)計(jì),其中有12家企業(yè)在2025年上半年處于盈利狀態(tài),包括科陸電子、橫店?yáng)|磁、禾望電氣、南網(wǎng)儲(chǔ)能、蔚藍(lán)鋰芯、林洋能源、駱駝股份、遠(yuǎn)東股份、海得控制、普路通、協(xié)鑫能科、豪鵬科技;3家處于虧損狀態(tài),包括智光電氣、晶澳科技、協(xié)鑫集成。
具體如下圖:
這些儲(chǔ)能企業(yè)在賺錢
在盈利增長(zhǎng)方面,以下幾家企業(yè)表現(xiàn)亮眼:
- 科陸電子:海外訂單驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)
科陸電子在2025年上半年迎來重大轉(zhuǎn)機(jī),預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為1.75億元至2.25億元,成功扭虧為盈??鄯莾衾麧?rùn)預(yù)計(jì)在1.3億元至1.65億元,同樣實(shí)現(xiàn)扭虧。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于海外儲(chǔ)能訂單的陸續(xù)交付,推動(dòng)營(yíng)業(yè)收入顯著增長(zhǎng)。近年來,儲(chǔ)能業(yè)務(wù)已成為科陸電子的核心增長(zhǎng)極。自2021年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收2.33億元起,至2024年已飆升至14.56億元,三年間增長(zhǎng)逾5倍。
2025年1月,科陸中標(biāo)中廣核新能源10.5GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)框架采購(gòu),為后續(xù)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨著海外市場(chǎng)持續(xù)拓展與訂單落地,科陸電子有望在儲(chǔ)能領(lǐng)域進(jìn)一步鞏固地位,實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
- 橫店?yáng)|磁:多業(yè)務(wù)協(xié)同推動(dòng)高增長(zhǎng)
橫店?yáng)|磁上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼,預(yù)計(jì)上半年扣非凈利潤(rùn)達(dá)10.2億元至11.1億元,同比增長(zhǎng)69.4%至84.3%,得益于其在鐵氧體磁性材料領(lǐng)域龍頭地位鞏固、光伏產(chǎn)業(yè)海外產(chǎn)能釋放及鋰電池業(yè)務(wù)在小動(dòng)力市場(chǎng)的拓展。
磁材產(chǎn)業(yè)方面,其鐵氧體磁性材料龍頭地位穩(wěn)固,市占率進(jìn)一步提升。光伏產(chǎn)業(yè)受益于全球光伏裝機(jī)的韌性增長(zhǎng),公司穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略,海外產(chǎn)能憑借差異化布局實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)釋放,持續(xù)強(qiáng)化差異化競(jìng)爭(zhēng)策略,海內(nèi)外出貨量持續(xù)提升。鋰電產(chǎn)業(yè)聚焦小動(dòng)力多領(lǐng)域應(yīng)用市場(chǎng),在高稼動(dòng)率下保持良好市場(chǎng)拓展態(tài)勢(shì)。
三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展,推動(dòng)公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
- 南網(wǎng)儲(chǔ)能:新型儲(chǔ)能項(xiàng)目推進(jìn)加速
南網(wǎng)儲(chǔ)能上半年扣非凈利潤(rùn)為8.08億元,同比上升27.38%,主要源于調(diào)峰水電廠來水增加帶動(dòng)發(fā)電量提升,以及新型儲(chǔ)能項(xiàng)目的推進(jìn)。
綜合來看,高增速企業(yè),如豪鵬科技、科陸電子,主要依賴海外訂單爆發(fā)、技術(shù)突破和成本優(yōu)化。部分穩(wěn)健增長(zhǎng)企業(yè),如橫店?yáng)|磁、駱駝股份,受益于多業(yè)務(wù)協(xié)同及傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)擴(kuò)張。
從行業(yè)發(fā)展來看,受政策搶裝、海外需求、產(chǎn)能釋放等因素的影響,上述企業(yè)增長(zhǎng)均與儲(chǔ)能行業(yè)整體回暖密切相關(guān),但具體各家驅(qū)動(dòng)因素因業(yè)務(wù)布局不同而有所差異。
部分企業(yè)處于虧損狀態(tài)。晶澳科技雖仍處于虧損狀態(tài),但上半年減虧明顯。智光電氣也因公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng),處減虧狀態(tài)。而協(xié)鑫集成則由盈轉(zhuǎn)虧,面臨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力。
集邦光儲(chǔ)觀察梳理后發(fā)現(xiàn),從上半年業(yè)績(jī)看,儲(chǔ)能企業(yè)在政策驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)需求增長(zhǎng)以及技術(shù)迭代的大背景下,正經(jīng)歷著結(jié)構(gòu)調(diào)整與業(yè)績(jī)重塑的關(guān)鍵時(shí)期。抓住海外需求、技術(shù)迭代的企業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑,而依賴單一業(yè)務(wù)、未及時(shí)應(yīng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)的企業(yè)仍承壓。
15家企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告
1.科陸電子
科陸電子預(yù)計(jì)2025年上半年?duì)I業(yè)收入為25億元至26億元,同比增長(zhǎng)30.82%到36.05%;上半年實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1.3億元至1.65億元,同比增長(zhǎng)220.48%-252.92%,同比2024上半年扭虧為盈。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:報(bào)告期內(nèi),隨著海外儲(chǔ)能訂單陸續(xù)交付,營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)。2024年上半年因埃及鎊匯率大幅下跌產(chǎn)生匯兌損失人民幣10,364.02萬元,本報(bào)告期埃及鎊匯率相對(duì)平穩(wěn),財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少。
2.橫店?yáng)|磁
橫店?yáng)|磁2025年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較去年同期實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為盈利102,000萬元至111,000萬元。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:
(1)磁材產(chǎn)業(yè):公司鐵氧體磁性材料龍頭地位鞏固,市占率進(jìn)一步提升;橫向和縱向布局的多個(gè)新產(chǎn)品和器件,市場(chǎng)拓展初見成效;通過組織變革和數(shù)智化布局,進(jìn)一步提升了運(yùn)營(yíng)效率。
(2)光伏產(chǎn)業(yè):在政策影響下中國(guó)新增光伏裝機(jī)保持較高速增長(zhǎng),相應(yīng)帶動(dòng)了全球光伏裝機(jī)的韌性增長(zhǎng)。公司穩(wěn)步推進(jìn)深度國(guó)際化,海外產(chǎn)能憑借差異化布局,疊加自身產(chǎn)品的技術(shù)和品質(zhì)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了滿產(chǎn)釋放;持續(xù)強(qiáng)化差異化競(jìng)爭(zhēng)策略,海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)的出貨量持續(xù)提升,并延伸參與提供下游應(yīng)用的方案解決;各生產(chǎn)基地通過嚴(yán)控制造成本、突破產(chǎn)量極限、提升電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率和組件平均功率等措施,進(jìn)一步提升了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。
(3)鋰電產(chǎn)業(yè):聚焦小動(dòng)力多領(lǐng)域應(yīng)用市場(chǎng),公司在高稼動(dòng)率下,保持了較好的市場(chǎng)拓展。
3.禾望電氣
禾望電氣預(yù)計(jì)2025年半年度扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為2.2億元到2.41億元,同比增加34.91%到47.79%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:主要系新能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
4.南網(wǎng)儲(chǔ)能
南網(wǎng)儲(chǔ)能2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.83億元,同比增長(zhǎng)12.77%;扣非凈利潤(rùn)8.08億元,同比增長(zhǎng)27.38%。
根據(jù)南網(wǎng)儲(chǔ)能公布的部分經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示,2025年上半年,調(diào)峰水電收入同比增加23.05%,主要原因是調(diào)峰水電廠來水同比增加,發(fā)電量同比增加;2025年上半年,新型儲(chǔ)能收入同比增長(zhǎng)28.87%,主要原因是新增云南丘北儲(chǔ)能電站投產(chǎn)。
5.智光電氣
智光電氣預(yù)計(jì)2025年上半年扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤(rùn)虧損4,500萬元-6,000萬元,同比減虧0.93%-25.70%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:本報(bào)告期業(yè)績(jī)同比減虧主要是公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。由于智光電氣參股的南方電網(wǎng)綜合能源股份有限公司和杭州廣立微電子股份有限公司股權(quán)在2024年下半年大部分已經(jīng)處置,本期公允價(jià)值變動(dòng)損失比去年同期減少。
6.蔚藍(lán)鋰芯
蔚藍(lán)鋰芯預(yù)計(jì)2025年上半年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)盈利31,800萬元–37,800萬元,同比上漲156.05%-204.36%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:蔚藍(lán)鋰芯各項(xiàng)業(yè)務(wù)均保持良好的運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì),尤其是鋰電池業(yè)務(wù),出貨量持續(xù)增加,帶動(dòng)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。同時(shí),LED芯片業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)也較2024年上半年明顯增加。
7.林洋能源
林洋能源預(yù)計(jì)2025年半年度扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為27,500萬元到33,500萬元,與上年同期相比,將減少23,076.27萬元到29,076.27萬元,同比減少40.79%到51.39%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:新能源板塊受光伏行業(yè)周期性波動(dòng)影響,公司新能源電站BT項(xiàng)目尚處于建設(shè)期,相關(guān)銷售收入暫未確認(rèn);同時(shí),光伏電池片市場(chǎng)價(jià)格階段性下行致盈利空間承壓;電力市場(chǎng)化交易結(jié)算電價(jià)受規(guī)則調(diào)整存在階段性波動(dòng),對(duì)收益穩(wěn)定性產(chǎn)生一定影響。
儲(chǔ)能板塊,上半年,由于國(guó)內(nèi)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈,公司聚焦提質(zhì)增效經(jīng)營(yíng)策略,深耕優(yōu)質(zhì)合作資源,項(xiàng)目規(guī)模階段性調(diào)整。上述因素共同對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)形成一定影響。
8.晶澳科技
晶澳科技預(yù)計(jì)2025年半年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損18.6億元—23.6億元。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:上半年內(nèi),晶澳科技持續(xù)深化市場(chǎng)拓展,加速推進(jìn)國(guó)際化布局,并依托于技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),電池組件出貨量維持行業(yè)領(lǐng)先地位。然而受近年來光伏主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中釋放導(dǎo)致階段性供需失衡的影響,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇,各環(huán)節(jié)主要產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比同期整體承壓下行,同時(shí)國(guó)際貿(mào)易保護(hù)政策加劇,導(dǎo)致公司組件銷售均價(jià)和盈利能力同比下降,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。
9.駱駝股份
駱駝股份預(yù)計(jì)2025年上半年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約為3.76億元到4.449億元之間,同比增加10%到30%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:今年上半年,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品汽車低壓電池銷量同比增加,尤其是汽車低壓鋰電池銷量大幅提升,帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng);同時(shí),公司通過優(yōu)化管理流程,不斷提高經(jīng)營(yíng)效率,期間費(fèi)用率同比下降以及匯兌收益增加等均對(duì)凈利潤(rùn)的提升帶來正面影響。
此外,今年上半年,資本市場(chǎng)情況較同期好轉(zhuǎn),公司投資項(xiàng)目公允價(jià)值同比增加;同時(shí),報(bào)告期內(nèi)完成抵償債務(wù)的股權(quán)資產(chǎn)過戶導(dǎo)致投資收益同比增加。
10.遠(yuǎn)東股份
遠(yuǎn)東股份預(yù)計(jì)2025年半年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為10,000萬元到18,000萬元。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:
(1)智能纜網(wǎng):營(yíng)收規(guī)模和利潤(rùn)持續(xù)提升,受益于公司持續(xù)聚焦戰(zhàn)略客戶、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)/服務(wù)及商業(yè)模式、加強(qiáng)成本管控、優(yōu)員增效、降本增效。
(2)智能電池:營(yíng)收規(guī)模持續(xù)提升、利潤(rùn)持續(xù)大幅減虧,受益于戰(zhàn)略客戶合作持續(xù)加強(qiáng)、產(chǎn)能利用率大幅提升、戶儲(chǔ)/工商儲(chǔ)/源網(wǎng)側(cè)等儲(chǔ)能項(xiàng)目持續(xù)落地、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)/服務(wù)及商業(yè)模式、加強(qiáng)成本管控、優(yōu)員增效、降本增效。
(3)智慧機(jī)場(chǎng):營(yíng)收規(guī)模和利潤(rùn)持續(xù)提升,受益于訂單同比大幅增長(zhǎng)并快速交付、強(qiáng)化項(xiàng)目精益管理、降本增效。
11.海得控制
海得控制預(yù)計(jì)2025年半年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為虧損470萬元-700萬元。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:報(bào)告期內(nèi),海得控制營(yíng)業(yè)收入同比有較大幅度上升,并實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。主要原因系公司新能源業(yè)務(wù)收入同比有所增加。公司在保證訂單交付能力的前提下,通過在研發(fā)、運(yùn)營(yíng)和管理端的資源整合,適度調(diào)整投資規(guī)模和進(jìn)度,落實(shí)各項(xiàng)降本增效的措施,費(fèi)用同比減少。公司數(shù)字化業(yè)務(wù)季間雖有波動(dòng),但總體平穩(wěn)。
12.普路通
普路通預(yù)計(jì)2025年上半年扣非凈利潤(rùn)為2500萬元至3400萬元,同比扭虧為盈。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:普路通預(yù)計(jì)2025年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,主要原因包括:一是公司持續(xù)拓展新能源業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng);二是公司全面加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)催收力度,回款情況持續(xù)向好,歷史應(yīng)收款項(xiàng)的回收沖減了前期計(jì)提的減值準(zhǔn)備。
13.協(xié)鑫能科
協(xié)鑫能科預(yù)計(jì)2025年上半年扣非凈利潤(rùn)為43,000萬元-50,000萬元,比上年同期增長(zhǎng)55.55%-80.87%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:報(bào)告期內(nèi),協(xié)鑫能科能源服務(wù)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)同比大幅提升。同時(shí),協(xié)鑫能科下屬風(fēng)電、燃機(jī)熱電等存量電廠本期業(yè)績(jī)同比也有所提升。
14.豪鵬科技
豪鵬科技預(yù)計(jì)2025年上半年?duì)I業(yè)收入為26.8億元至28億元,同比增長(zhǎng)15.72%至20.90%;上半年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為7,000萬元–8,200萬元,比比上年同期增長(zhǎng)308.80%–378.88%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:本報(bào)告期內(nèi),公司以產(chǎn)品創(chuàng)新與技術(shù)突破為支點(diǎn),持續(xù)深化與頭部戰(zhàn)略大客戶的合作,加速高價(jià)值市場(chǎng)份額滲透,推動(dòng)核心業(yè)務(wù)出貨量穩(wěn)步提升,從源頭有效保障了營(yíng)業(yè)收入的高質(zhì)量增長(zhǎng)。同時(shí),隨著公司產(chǎn)能歸集整合完成,資源共享的協(xié)同效應(yīng)逐步釋放。
在AI+端側(cè)硬件加速滲透的產(chǎn)業(yè)浪潮中,公司“All in AI”的前瞻性戰(zhàn)略布局已逐步進(jìn)入成果轉(zhuǎn)化期。目前,公司的AI戰(zhàn)略布局已開始初步轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)新動(dòng)力,并將為未來發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。
公司始終堅(jiān)持服務(wù)于全球戰(zhàn)略客戶,下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,終端客戶涵蓋眾多世界五百?gòu)?qiáng)和細(xì)分行業(yè)頭部品牌商,持續(xù)為全球市場(chǎng)提供高安全性產(chǎn)品與優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
15.協(xié)鑫集成
協(xié)鑫集成預(yù)計(jì)2025年上半年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為虧損27,000萬元至36,000萬元。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因:受產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡影響,組件終端價(jià)格處于低位,組件毛利率同比下滑,行業(yè)主鏈環(huán)節(jié)普遍出現(xiàn)虧損。面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,公司加強(qiáng)市場(chǎng)開拓,實(shí)現(xiàn)上半年央國(guó)企大型招投標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)規(guī)模位居行業(yè)第三,組件出貨量同比大幅增長(zhǎng);持續(xù)加強(qiáng)精細(xì)化管理、極致降本增效,自產(chǎn)電池及組件非硅成本、產(chǎn)能利用率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率行業(yè)領(lǐng)先,提升經(jīng)營(yíng)效益,收窄虧損幅度。
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