硅料

本周硅料價格：單晶復投料主流成交價格為34元/KG，單晶致密料的主流成交價格為32元/KG；N型料報價為38元/KG。

交易情況：本周企業(yè)以執(zhí)行前期訂單為主，下游拉晶廠維持隨采隨購策略；短期看，拉晶廠開工率仍處低位，導致硅料交易整體偏向于冷淡。排產狀況：部分小產能正在逐步復產，而其余企業(yè)正在進行檢修，但龍頭料企新產能繼續(xù)爬坡釋放增量產出。庫存動態(tài)：本周硅料庫存水位微幅上調，主要系新投產產能持續(xù)釋放產出所致。

趨勢判斷：現(xiàn)階段，雖成本側工業(yè)硅價格下行，稍微修復料企整體利潤，但供需錯位下，料企庫存堆積情況難以扭轉，預計短期內價格仍舊低位承壓。

硅片

本周硅片價格：P型M10硅片主流成交價格為1.20元/片；P型G12主流成交價格為1.75元/片；N型M10硅片主流成交價格為1.10元/片；N型G12主流成交價格為1.65元/片;N型G12R硅片主流成交價格為1.45元/片。

排產庫存：硅片開工率維持低位，硅片廠降價甩庫壓力初見成效，硅片環(huán)節(jié)庫存水環(huán)比逐周下行，但電池片需求亦同步收縮；后市，龐大存量產能依舊為一顆定時炸彈，若稼動率反彈，庫存不排除有走高預期。

價格趨勢：硅片庫存壓力逐漸緩解，部分廠商出現(xiàn)報漲行為，但市場接受度較差，上下游均價格成本倒掛背景，硅片報漲存一定難度，但龍頭廠商采取價格策略，倒逼中尾部小廠加速出清后，硅片有全環(huán)節(jié)率先反彈的可能性，但反彈亦僅為不再虧損現(xiàn)金，而不是獲得超額利潤。

電池片

本周電池片價格：M10電池片主流成交價為0.300元/W，G12電池片主流成交價為0.320元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價為0.30元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價為0.35元/W。

排產庫存：電池廠整體接單狀況受組件端影響，略顯疲態(tài)，排產環(huán)比繼續(xù)回落，TOPCon電池技術的紅利受到產能過剩、下游需求回落等因素影響，迅速削薄，非頭部廠商面臨投產即虧損的窘迫局面，本周庫存仍繼續(xù)上行。

價格趨勢：隨著組件需求回落，企業(yè)間訂單爭奪競爭激烈，價格內卷情況價格，后續(xù)價格或承受一定壓力。

組件

本周組件價格：182單面單晶PERC組件主流成交價為0.80元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價為0.82元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價為0.82元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價為0.84元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價為0.86元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價為1.00元/W。

排產庫存：訂單能見度差，組件廠排產回落，庫存水位上行。終端需求：海外：①重點市場將迎來暑假淡季，拉貨力度有限；②東南亞出口美國訂單缺口短期內無法填補；國內：①分布式：近期部分省份出現(xiàn)全面暫停戶用光伏項目的新增電費劃轉政策，對戶用光伏造成較大影響，分布式需求有一定的波動風險；②地面電站，雖仍穩(wěn)步推進，但整體拉動力度趨緩。

價格展望：部分二、三線廠商為了搶單，開啟價格內卷，龍頭廠商亦有一定調整空間，組件實際成交價格中樞或已出現(xiàn)調降。

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