光伏產(chǎn)業(yè)鏈近年來快速發(fā)展的本質(zhì)是技術(shù)驅(qū)動降本提效。經(jīng)過匯整發(fā)現(xiàn)，上一輪的技術(shù)變革主要由以下兩因素驅(qū)動：

（1）拉棒環(huán)節(jié)由Cz向RCz過渡，通過多次裝料拉晶以及高拉速提高了單爐投料量和拉晶效率，進而降低了拉棒成本；

（2）切片環(huán)節(jié)由砂漿切割向金剛線切割轉(zhuǎn)換，通過減少損耗、減薄硅片來提高出片率，從而降低切片成本。

目前正在發(fā)生的變化亦有二：

（1）硅料環(huán)節(jié)高技術(shù)的新產(chǎn)能向低電價區(qū)轉(zhuǎn)移，從而降低硅料成本；

（2）電池環(huán)節(jié)PERC技術(shù)快速推廣，通過提高電池效率來降低單瓦成本。

展望未來，光伏行業(yè)最值得期待的變革在于電池環(huán)節(jié)將由P型電池轉(zhuǎn)向N型電池，其中N-PERT電池已經(jīng)不通，而HJT電池最有潛力成為光伏行業(yè)下一個大風口。

HJT經(jīng)濟性如何

（1）HJT的平準化度電成本已與PERC基本相同

在目前價格條件下，經(jīng)測算使用HJT電池的光伏電站度電成本與使用P型PERC雙面電池的光伏電站度電成本已基本相同。以200MW光伏電站為例，測算假設(shè)中P型PERC與HJT的不同主要在于電池效率、雙面率、首年衰減率與年均衰減率、組件價格；在初始投資方面HJT組件投資高于PERC，但由于HJT效率較高，所需組件個數(shù)較少，支架和逆變器等非組件投資低于PERC，最終總的初始投資比PERC高約10%。同時由于高效率、低衰減，HJT全生命周期發(fā)電量高于PERC，使得最終二者的平準化度電成本基本相同。

（2） HJT的平準化度電成本還有較大下降空間

在上面的假設(shè)下計算HJT電站LCOE對電池效率、年均衰減率、組件價格的敏感性，發(fā)現(xiàn)1）HJT組件降價0.25元/W，LCOE降低0.01元；2）HJT效率提高1%，LCOE降低0.01元；3）HJT衰減率減緩0.5%，LCOE降低0.01元。

預計2020年HJT組件價格降至目前PERC組件水平，對應的LCOE可降至0.36元/kWh，相比目前降幅達10%。

根據(jù)敏感性計算結(jié)果，在給定的未來HJT技術(shù)參數(shù)情形下可以方便地估算出對應的LCOE。在組件價格2.1元/W、電池效率25.0%、年均衰減率0.3%的情形下，HJT的LCOE可降至0.350元/度。

HJT量產(chǎn)進度如何

目前已經(jīng)量產(chǎn)或計劃量產(chǎn)HJT電池的企業(yè)有近20家，其中大多尚處于中試階段。目前全球規(guī)劃產(chǎn)能已超10GW，實際產(chǎn)能在2GW左右。若規(guī)劃產(chǎn)能在未來2-3年內(nèi)逐步落地，HJT產(chǎn)業(yè)鏈成熟度將快速提高，從而推動設(shè)備及材料價格下降，使HJT經(jīng)濟性占優(yōu)。

海外方面，松下1GW產(chǎn)能較為穩(wěn)定，但其設(shè)備與工藝昂貴，使得其成本高昂；Solar City 的1GW產(chǎn)線原為Silevo建設(shè)，后來SolarCity收購Silevo，特斯拉又收購SolarCity，幾經(jīng)波折最終由特斯拉托管給松下；Eco Solifer的100MW產(chǎn)線原計劃于2016年開始生產(chǎn)，但直到2018年第四季度才完成改造，預計于2019年第一或第二季度正式量產(chǎn)；Enel的3 Sun工廠在2018年第二季度完成了80MW產(chǎn)線，計劃2019年第一季度產(chǎn)能提升至110MW，2019年第三季度擴產(chǎn)至200-250MW。

國內(nèi)方面，穩(wěn)定運行的主要有中智160MW、鈞石120MW、晉能100MW、漢能120MW、上澎70MW產(chǎn)線；愛康、彩虹、通威分別宣布了5GW、2GW和2GW的量產(chǎn)投資計劃，但尚未進行大規(guī)模投資。

從效率方面來看，目前主流廠商量產(chǎn)效率已達23%左右，實驗室效率已達24-25%，未來仍有較大提升空間。

文章來源：中信建投