正當瑞士巨頭ABB著手剝離逆變器業(yè)務時，另一家在該領域與其市場占有率相差無幾的中國民企卻在籌劃借助資本市場實現(xiàn)新的躍升。

不久前，江蘇固德威電源科技股份有限公司(下稱“固德威”)公告稱，該公司擬首次公開發(fā)行人民幣普通股并上市。

7月17日，固德威董事長黃敏在接受采訪時透露：“我們還沒有決定報哪一個板塊，但以今年我們的業(yè)績來看任何板塊都可以報?！?/p>

一位接近固德威的業(yè)內人士稱，此次IPO，固德威大概率會登陸科創(chuàng)版。黃敏雖意不在此，但礙于體量，只得退而求其次。

對于外界關于固德威將登陸科創(chuàng)板的傳言，黃敏回應稱：“科創(chuàng)板并非‘退路’，科技含量高的企業(yè)才有資格，一般企業(yè)反而上不了?！?/p>

去年，這位新入選的國家科技部科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才，帶領固德威奪取全球第七大光伏逆變器供應商之位。而僅僅三年前，固德威全球市場排名還遠在15名開外。這家迅速躥升的“黑馬”曾在之前數(shù)次行業(yè)洗牌中幾度起伏。

在平價上網(wǎng)的大勢之下，補貼突然大幅滑坡的中國光伏產(chǎn)業(yè)仍需時日“療傷”，逆變器江湖新一輪大洗牌也悄然而至。

對黃敏而言，來自資本市場的助推，或將助力固德威在新戰(zhàn)局中勇立潮頭。

沖刺IPO

一個月前，固德威在官方網(wǎng)站上發(fā)布公告稱，該公司擬首次公開發(fā)行股票并上市，現(xiàn)正接受東興證券股份有限公司的輔導。

不久后，證監(jiān)會官網(wǎng)公示固德威的上市輔導備案信息。這份文件顯示，該公司已于6月13日在江蘇證監(jiān)局進行輔導備案。

“具體上市時間還不清楚，但我們預計最早將于九月份遞交申報材料?！币晃还痰峦炔咳耸肯颉附邱R能源」透露。

早在2015年，這家光伏逆變器供應商就曾登陸新三板。短短三年后，固德威從新三板摘牌，并開始謀劃轉戰(zhàn)A股市場。

彼時，該公司一位負責人曾向外界表示，摘牌是為了謀求更佳發(fā)展，匹配長遠戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的需求。

固德威摘牌前的最后一份年報顯示，2017年，該公司營收達10.5億元，同比增長147.29%;凈利潤為1.25億元，同比增長151.00%。

盡管黃敏本人對科創(chuàng)板不置可否，但業(yè)內普遍猜測，此次固德威沖刺IPO，將登陸科創(chuàng)板。

就在該公司摘牌后的第97天，科創(chuàng)板橫空出世。這個獨立于現(xiàn)有主板市場的新設板塊，將在國內率先進行注冊制試點。

科創(chuàng)板相關政策宣稱，將重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合。

不同于主板必須連續(xù)三年盈利的硬性要求，即便處于虧損狀態(tài)的科創(chuàng)企業(yè)，仍有機會在科創(chuàng)板發(fā)行上市。

固德威向江蘇證監(jiān)局進行輔導備案的當天，科創(chuàng)板正式開板。

但面對新政，這家連續(xù)盈利超過三年的新能源裝備公司卻陷入兩難。

黃敏向「角馬能源」透露的數(shù)據(jù)顯示，該公司去年凈利達6000萬元。相較此前三年的連續(xù)翻倍增長，去年該公司營收和凈利潤雙雙出現(xiàn)下滑。

下滑源于去年“531新政”的沖擊?！拔覀儽緛硎且员端僭谠鲩L，但因為“531”有些戛然而止，后面統(tǒng)計，“531”后分布式只做了300MW?！绷硪粌炔咳耸扛嬖V「角馬能源」。

不過，得益于海外業(yè)務，固德威成功躋身去年全球光伏逆變器十強。世界權威調研機構Wood Mackenzie近期發(fā)布的報告顯示，固德威以4%的市場份額，位居該領域全球第七。

但黃敏不敢懈怠。四個月前，競爭對手錦浪科技(300763.SZ)已率先登陸創(chuàng)業(yè)板。

光伏平價上網(wǎng)時代即將來臨，逆變器行業(yè)面臨重新洗牌。若稍加不慎，之前苦心經(jīng)營的領地就可能在競爭對手不斷蠶食中付諸東流。

這匹迅速崛起的“黑馬”劍指資本市場，寄望于在新戰(zhàn)局中順利突圍。

“黑馬”崛起

盡管最近兩年成績不菲，但固德威的“黑馬”崛起之路卻并非一帆風順。

2009年，黃敏的一位朋友建議其進軍光伏產(chǎn)業(yè)，主攻光伏逆變器。

這位朋友旗下企業(yè)是業(yè)界知名電子鏈接器制造商，其客戶名單囊括蘋果、三星、小米等電子巨頭。光伏逆變器行業(yè)亦屬于其深耕多年的電子工業(yè)制造領域。

當年，光伏行業(yè)迎來政策利好。監(jiān)管層推行“金太陽工程”，采用財政補貼的方式，支持不低于500MW的光伏發(fā)電示范項目，對并網(wǎng)發(fā)電項目基于50%或以上給予投資補助，偏遠地區(qū)補助甚至高達70%。

但彼時的光伏逆變器市場被國外企業(yè)牢牢壟斷，價格居高不下。高額補貼和巨大的市場空間，讓投資者趨之若鶩。次年，二人合伙的固德威孕育而生。

固德威并非黃敏創(chuàng)立的第一家公司。18年前，他從法國企業(yè)道達爾化工離職后，便來到蘇州創(chuàng)業(yè)，從事建筑節(jié)能保溫的工程安裝工作。

八年后，黃敏又切換賽道，轉戰(zhàn)光伏逆變器行業(yè)。

但固德威成立伊始，日子并不好過，那段歲月后來也被公司內部笑稱作“生不逢時”。

“金太陽工程”扶植起陽光電源等一批發(fā)力光伏電站市場的逆變器企業(yè)。這輪洗牌，部分國外品牌退出中國市場，本土企業(yè)高歌猛進，但固德威未能分一杯羹。

彼時，黃敏選擇的分布式光伏賽道在國內并未受到熱捧。固德威不得不轉戰(zhàn)分布式較為普及的歐美日等發(fā)達國家。

“早期，我們是全新品牌，在外國推廣，想要被認可難度很大，我們推廣了很長時間?！惫痰峦炔咳耸客嘎丁?/p>

然而，雪上加霜的是，歐美很快開啟 “雙反”。2012年，美國商務部正式?jīng)Q定對中國光伏公司涉嫌“反傾銷、反補貼”展開立案調查。不久后，歐盟“雙反”接踵而至。

重壓之下，中國光伏逆變器企業(yè)打響價格戰(zhàn)，固德威在殘酷洗牌中勉力求生。2012年上海SNEC展會上，逆變器相關廠家多達439家;短短一年后，參展公司驟降至286家。

直到2014年，日本等國開啟新一輪光伏裝機補貼，光伏行業(yè)才終于否極泰來。

但行業(yè)回暖中，另一家跨界巨頭強勢入侵令行業(yè)再生變局。當年公布的榜單中，華為首次進入全球十大光伏逆變器供應商之列。

如今，華為已坐穩(wěn)全球第一大光伏逆變器公司的“鐵王座”。

數(shù)輪洗牌過后，地面光伏電站市場進入寡頭時代。華為、陽光電源、上能三家頭部企業(yè)占據(jù)80%以上的市場份額。

屬于國內分布式的時代卻姍姍來遲。直至2016年，地面電站由于消納問題遇冷，分布式光伏則因扶貧逐漸興起。

次年，分布式光伏出現(xiàn)井噴式增長，全國裝機量超2GW。這一年被稱之為“分布式元年”。

黃敏在變局中悄然調轉航向。固德威內部人士稱， 2016年起，該公司大力布局國內市場，迅速將國內外銷售比例拉至7:3。

此前一年，黃敏帶領固德威登陸新三板。在資本市場的助推下，短短三年間，該公司就從全球榜單的15名開外，急速飆升至第七位。

但分布式戰(zhàn)火初燃，地面電站逆變器“三巨頭”便吹響分布式的進攻號角。過去數(shù)年，在它們主導的殘酷淘汰賽中，大多數(shù)競爭對手已宣告出局。

如今，仍出現(xiàn)在采購招標中的企業(yè)僅有40家左右，而活躍在50%以上的國內招標項目的企業(yè)更是屈指可數(shù)。

大戰(zhàn)將至，黃敏亟需加快登陸A股市場的腳步。

“逆變器行業(yè)是朝陽行業(yè)，我們會深耕這個市場，成為全球行業(yè)的佼佼者?！彼f。

來自：角馬能源