12月24日，億緯鋰能發(fā)布2019年度業(yè)績報(bào)告。

根據(jù)預(yù)告顯示，2019年度歸屬上市公司股東凈利潤 14.55-16.27億元，同比增長 155.0%-185.0%。

其中，第四季度歸母凈利潤貢獻(xiàn) 2.97-4.68 億元，同比增長 54.17%-143.75%（Q1-3 歸
母凈利 11.59 億元，扣除投資收益后 4.73 億元）。非經(jīng)常性損益金額全年影響在 3,000-5,000 萬?？紤] ETC 裝配回歸正常，政策擾動(dòng)下麥克韋爾增長勢頭環(huán)比放緩，Q4 利潤增幅仍大，全年利潤符合預(yù)期。

消費(fèi)電池全年景氣，量利齊增，TWS 將成為明年亮點(diǎn)

消費(fèi)電池增長穩(wěn)中有進(jìn)，公司長線研發(fā)布局不斷收獲：

1）ETC 放量帶動(dòng)鋰原電池盈利能力提高，預(yù)計(jì)全年出貨 7000 萬套左右，2020 年整體仍可保持 4000 萬套以上。

2）高毛利的 TWS 耳機(jī)電池 Q4 交付三星，示范效應(yīng)助推客戶拓展，產(chǎn)品獨(dú)立性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)明年出貨量 5000 萬顆以上，產(chǎn)能彈性無憂，將成為明年消費(fèi)電池業(yè)務(wù)最大亮點(diǎn)。

3）圓柱電池實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，以電動(dòng)工具與兩輪車市場為主，全年預(yù)計(jì)收入 16 億元。

4）電子煙網(wǎng)上禁售，利于渠道完善的頭部玩家，對麥克韋爾影響較低。

鐵鋰競爭力做強(qiáng)，三元出海取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展

億緯鋰能國內(nèi)前 11 月份總體裝機(jī)量 1.25GWh，其中鐵鋰裝機(jī) 1.19GWh，行業(yè)總量排名躍居第六，鐵鋰裝機(jī)量排名第四。公司 LFP 具備較強(qiáng)的競爭力，逐步越過成本線，進(jìn)入盈利狀態(tài)。軟包電池預(yù)計(jì)全年對戴姆勒出貨 0.2GWh，對應(yīng)收入約 2 億元，預(yù)計(jì)明年 6 月對應(yīng)現(xiàn)代起亞 6GWh 產(chǎn)能開始投產(chǎn)，動(dòng)力電池收入 Q2 開始逐步提速。

文章來源：國元證券