近日，新宙邦發(fā)布了2020年第一季度的業(yè)績預(yù)告。

根據(jù)預(yù)告顯示：2020年第一季度公司實現(xiàn)凈利潤同比增 40-60%，大超預(yù)期：公司預(yù)告 20Q1 歸母凈利潤0.87-0.99 億，同比增 40-60%，環(huán)比增 3-18%。非經(jīng)常性損益 200 萬左右，對應(yīng) Q1 扣非凈利潤為 0.85-0.97 億元，同比增 42%-63%，環(huán)比增15%-32%。

LG 波蘭工廠放量，公司電解液出貨量及盈利同比大幅提升：

預(yù)計 20Q1公司電解液出貨 7500 噸左右，同比增長 20%。一季度 LG 歐洲需求超預(yù)期，歐洲電動車 1-2 月銷量同比增長 100%以上，以 LG 波蘭工廠配套為主，新宙邦作為 LG 波蘭的主要供應(yīng)商充分受益，我們預(yù)計 Q1 公司海外占比預(yù)計 60%左右。盈利方面，國內(nèi)外電解液產(chǎn)品價格基本穩(wěn)定，而主要原材料六氟、EC、DMC 等 Q1 價格下降，因此預(yù)計單噸利潤恢復(fù)至 3000元，預(yù)計 Q1 電解液貢獻(xiàn)利潤約 0.2 億+，同比增 2 倍以上。而 2 季度LG 波蘭工廠訂單或環(huán)比有所減少，但公司國內(nèi)市場需求恢復(fù)，因此電解液業(yè)務(wù) Q2 有望持平。全年我們預(yù)期公司電解液出貨量 4 萬+噸，同比增 30%左右。

氟化工業(yè)務(wù)受益于疫情訂單飽滿，有望持續(xù)高增長：

20Q1 公司氟化工中的醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體及環(huán)保型含氟表面活性劑等產(chǎn)品，在國內(nèi)外市場銷量均大幅增長。我們預(yù)計公司氟化工 Q1 貢獻(xiàn) 0.55-0.6 億利潤，同比增 45%-60%。二季度海外疫情仍在延續(xù)，公司來自美國的醫(yī)藥中間體訂單大幅增長，該業(yè)務(wù)將進(jìn)一步增長。19 年該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn) 2 億左右利潤，我們預(yù)計 20 年將保持 35%以上增長。

擬定增募集 11.4 億，各大項目 21 年投產(chǎn)貢獻(xiàn)新的增長動能。

公司擬非公開發(fā)行 6500 萬股，募集不超過 11.4 億，用于海德福氟材料項目一期（共計劃投資 8 億，產(chǎn)能 1 萬噸）、惠州新宙邦三期（4.8 億，產(chǎn)能 5.4萬噸碳酸酯+2.1 萬噸乙二醇）、荊門鋰電材料及半導(dǎo)體化學(xué)品一期（1.6億，產(chǎn)能 2 萬噸電解液）及補(bǔ)充流動資金（3.4 億）。公司聚焦精細(xì)氟化工，包括有機(jī)氟化工、電解液及半導(dǎo)體化學(xué)品，新增項目將在 21 年為公司貢獻(xiàn)新的增長動能。

文章來源：東吳證券