近日，比亞迪發(fā)布 2019年 業(yè)績快報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營收 1277.39 億元，同比下滑 1.78%，歸母凈利潤 16.11 億元，同比下滑 42.03%。

19H2 補(bǔ)貼退坡及銷量下滑，利潤同比承壓

2019 年下半年開始全面執(zhí)行 2019 年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，純電動(dòng)車補(bǔ)貼綜合下滑幅度超過 50%。與此同時(shí)，下半年開始受車市低迷及補(bǔ)貼雙重影響，新能源車銷量也出現(xiàn)了持續(xù)下滑，公司 Q4 新能源車銷量僅 3.69 萬輛，同比下滑 64.69%。雙重壓力下 Q4 單季凈利潤同比出現(xiàn)較大幅度下滑。

刀片電池橫空出世，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢加強(qiáng)

公司多年技術(shù)積累研發(fā)，推出獨(dú)創(chuàng)的全新重磅產(chǎn)品刀片電池，在安全性及成本方面優(yōu)勢明顯，并具備較高的體積比能量密度，解決了磷酸鐵鋰電池在乘用車配置的續(xù)航問題。公司同時(shí)布局整車及電池產(chǎn)品，新一代電池切中整車廠電池需求的痛點(diǎn)，目前已與大部分公司開展合作交流，未來有望拓展更多外部客戶。

政策發(fā)力補(bǔ)貼再延兩年，新能源車戰(zhàn)略地位凸顯

國務(wù)院近日表示新能源購置補(bǔ)貼將再延長兩年，補(bǔ)貼后延將進(jìn)一步引導(dǎo)消費(fèi)者不斷接受新能源車，利好新能源車行業(yè)的中長期發(fā)展，新能源車戰(zhàn)略地位凸顯。公司作為國內(nèi)新能源車龍頭企業(yè)，核心技術(shù)及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢顯著，全產(chǎn)業(yè)鏈布局完備，有望乘新能源車行業(yè)的東風(fēng)持續(xù)發(fā)力，進(jìn)一步強(qiáng)化優(yōu)勢。

文章來源：太平洋證券