2019年我國金融工作主要集中于“穩(wěn)金融”、加大金融市場化改革以及促進利率降低等方面。一方面完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，調(diào)降存款準備金率 3 次；另一方面，中國金融開放進入縱深新階段。啟航滬倫通、大幅降低外資金融機構準入門檻，QFII、RQFII 投資額度限制取消，中國債市、股市被納入多家國際指數(shù)。

（一）全球光伏企業(yè)融資情況

據(jù)Mercom Capital Group透露，2019年全球光伏企業(yè)融資總額達到了117億美元（包括風險資本和私募股權VC，債務融資和公開市場融資）,較2018年增長了20％。其中全球風險投資和私募股權融資（VC/PE）共計53筆交易，達到14億美元。債務融資共計46筆交易，累計78億美元，比2018年增加了29％。公開市場融資25億美元，比2018年增長了9％。

（二）國內(nèi)光伏企業(yè)融資情況

1、權益融資方式募資情況：

2019年，共16家光伏企業(yè)在A股及港股資本市場使用權益融資方式募資，共涉及權益融資項目18個，募資總額362.7億元。截止2020年3月，2019年權益融資項目中，9個已完成募資、4個已獲證監(jiān)會核準、5個處于預案發(fā)布階段，IPO及借殼的5家企業(yè)均已完成上市。

2019年A/H股上市光伏企業(yè)權益募資金額占固定資產(chǎn)之比主要分布在20%-100%區(qū)間，均值為21.9%；占凈資產(chǎn)之比主要分布在20%-40%區(qū)間，均值為25.7%。所使用的權益融資工具包括可轉(zhuǎn)債、非公開發(fā)行（定增）、配股、IPO，募資金額占比情況如下圖所示。

從募集資金用途看，約57%募集資金計劃用于擴充光伏產(chǎn)能，若剔除中環(huán)股份和協(xié)鑫集成擬用于投資半導體材料項目的部分，則該比例上升至70%。投向電池片、硅料、輔材耗材、硅棒硅片、電站、組件環(huán)節(jié)的募資金額情況如下圖所示。輔材耗材類募投項目以光伏玻璃為主，同時包括膠膜與金剛線。此外，用于補充流動資金/營運資金的募資投向占也高達14%，可見光伏企業(yè)（尤其是處于擴張中的光伏企業(yè)）對經(jīng)營流動資金的需求也較高。

2、融資租賃方式融資情況：據(jù)租賃情報站不完全統(tǒng)計，2019年光伏電站企業(yè)融資合計302筆，投放金額達415.3億元以上。從地域角度來看，江蘇省登記筆數(shù)和登記金額均排在全國首位，分別為35筆和54.07億元。浙江省登記筆數(shù)29筆排名第2位，登記金額18.70億元排名第11位。山東省投放金額47億元排名第2位，投放筆數(shù)僅有19筆。從租賃公司類型來看，金融租賃公司投放規(guī)模要小于商租投放總規(guī)模；不過從單筆投放規(guī)模來看，金租公司單項目平均投放額度高于商租公司。綜合來看，光伏電站具有穩(wěn)定現(xiàn)金流來源，租賃物是實實在在的光伏發(fā)電設備，從業(yè)務定義角度來講，能源項目租賃非常符合租賃“產(chǎn)融結合”定義，這也是令許多租賃公司鐘愛的原因之一。除權益融資和融資租賃外，為緩解國補無法及時到位造成的現(xiàn)金流不及預期情況，很多民營企業(yè)只能出售電站，而收購方以央企和地方國有資產(chǎn)背景企業(yè)為主。據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年電站交易規(guī)模達4.24GW，交易金額為140多億。

文章來源：中國光伏行業(yè)協(xié)會CPIA