上半年，主要單晶硅片企業(yè)實(shí)現(xiàn)較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。一季度單晶硅片價(jià)格平穩(wěn)，而硅料價(jià)格下行，硅片企業(yè)盈利水平提升，二季度硅片供需趨于寬松，硅片價(jià)格大幅下降，盈利水平也呈現(xiàn)明顯調(diào)整。整體看，上半年硅片企業(yè)盈利水平同比提升，根據(jù)當(dāng)前的硅片和硅料價(jià)格，下半年單晶硅片盈利水平可能環(huán)比下降。隆基相對(duì)其他硅片企業(yè)在盈利水平方面依然有較明顯的優(yōu)勢(shì)；上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通等單晶硅片新勢(shì)力迅猛發(fā)展，產(chǎn)能的擴(kuò)張推動(dòng)收入規(guī)模的快速增長(zhǎng)，盈利水平也在快速提升。

借助單晶硅片行業(yè)盈利水平較好的時(shí)間窗口，上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通等新勢(shì)力均推出再融資計(jì)劃以擴(kuò)充產(chǎn)能，上機(jī)數(shù)控繼成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于5GW單晶硅拉晶生產(chǎn)項(xiàng)目（二期）建設(shè)之后，擬定增募集不超過(guò)30億元主要用于8GW單晶硅棒項(xiàng)目建設(shè)；京運(yùn)通擬定增募集不超過(guò)25億元用于烏海10GW單晶硅棒項(xiàng)目建設(shè)；環(huán)太、東方希望等均在擴(kuò)充產(chǎn)能。

傳統(tǒng)的單晶硅片巨頭2020年產(chǎn)能規(guī)模亦大幅擴(kuò)張，預(yù)計(jì)隆基、中環(huán)、晶科三家2020年底的合計(jì)產(chǎn)能規(guī)模接近150GW，晶澳亦計(jì)劃在曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)20GW單晶拉棒及切片項(xiàng)目；隨著參與者的增加以及單晶硅片產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張，預(yù)計(jì)后續(xù)供需漸趨寬松。

根據(jù)廣證恒生基于隆基的硅片業(yè)務(wù)測(cè)算，硅片相比其他供應(yīng)鏈仍存在較高利潤(rùn)空間，而M6大尺寸硅片更能讓供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)收益得到提升。2019年，京運(yùn)通烏海產(chǎn)能已經(jīng)爬坡至5GW，目前正在推進(jìn)大尺寸硅片應(yīng)用。隨著新擴(kuò)產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，京運(yùn)通有望以技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升硅片業(yè)務(wù)的獲利空間。

隨著硅片環(huán)節(jié)技術(shù)更新和迭代，大尺寸+薄片化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局已定，新產(chǎn)能享有市場(chǎng)需求與成本優(yōu)勢(shì)明顯。據(jù)中環(huán)股份測(cè)算，M12 硅片面積顯著提升，可以在單晶產(chǎn)能提升80%的情況下，降低單GW投資30%，成本競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)，其新擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能在技術(shù)先進(jìn)性和低成本上具備雙重優(yōu)勢(shì)。

2020年硅片產(chǎn)能預(yù)期

文章來(lái)源：光伏測(cè)試網(wǎng)