10月21日晚，鋰電“一哥”寧德時代正式發(fā)布2022年三季度報告。

與預告數(shù)據(jù)大體一致，今年第三季度，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入973.7億元，同比增長232.47%，實現(xiàn)凈利潤94.2億元，同比增長188.42%。

今年前三季度，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入2103.4億元，同比增長186.72%，實現(xiàn)凈利潤175.92億元，同比增長126.95%。

對于業(yè)績增長的原因，寧德時代曾在業(yè)績預告中表示，公司不斷推出行業(yè)領先的產品解決方案，加強市場開拓力度，加之前期布局的產能釋放，產銷量明顯提升，推動公司全球市場地位持續(xù)領先的同時，也實現(xiàn)了盈利規(guī)模的快速增長。

寧德時代亮眼的業(yè)績表現(xiàn)吸引了大批投資者的關注，隨即寧德時代召開調研活動，對投資者關注的動力電池和儲能業(yè)務、麒麟電池和鈉離子電池進展、以及四季度展望等進行介紹。

三季度電池系統(tǒng)銷量90GWh左右

動力和儲能出貨量方面，寧德時代三季度電池系統(tǒng)銷量90GWh左右。當前，行業(yè)需求持續(xù)增長，公司產能利用率比較飽和，疊加明年補貼退坡對年底需求的潛在拉動，四季度銷量可能環(huán)比增長。

寧德時代表示，公司綜合各方面信息包括與主機廠客戶的溝通，未來行業(yè)需求增長相對比較明確，電動化趨勢一旦確定，新能源車滲透率提升速度會超過大家預期。同時，今年以來全球儲能市場增長明顯提速，公司儲能業(yè)務起量也較快。

此外，對于三季度90GWh左右銷量中動力占比，寧德時代表示，動力電池銷量占電池系統(tǒng)銷量80%左右。

下一代超級拉線已投產

寧德時代介紹，公司當前核心是先把儲能產品做好，主要向集成商等客戶銷售產品。公司一直引領大電芯技術，但不是說單體電芯的容量做的越大越好，單體容量設計到多大要從壽命、安全、可靠性等角度綜合考慮。

公司內部相應產品都有路線儲備，具體需要看客戶需求。同時，公司下一代超級拉線已投產，單線產能、單工廠規(guī)模、單GWh投資額、產品質量控制水平等全面領先。

除乘用車和儲能外，下游應用還包括商用車、船舶、兩輪車等。商用車方面，大巴電動化推廣較早，目前電動大巴滲透率比較高；近期電動物流車也發(fā)展迅速；重卡和船舶也處在電動化過程中，需要換電等模式上的配合以更好地推動應用。

鈉離子電池明年將會正式量產

鈉離子電池量產進度方面，寧德時代表示，鈉離子電池產業(yè)化進展順利，供應鏈布局上需要一些時間，已與部分乘用車客戶協(xié)商，明年將會正式量產。

麒麟電池方面，寧德時代表示，公司麒麟電池首批發(fā)布極氪、問界等車型合作，同時也有很多客戶對麒麟電池感興趣，目前公司與客戶正在合作洽談中，車型驗證到落地需要時間，整體情況良好。

歐洲新能源行業(yè)增長前景仍然向好

海外方面，寧德時代之前拿到的海外客戶定點未來逐步放量，隨著海外定點陸續(xù)交付、起量，海外市占率提升趨勢明確，具體和客戶車型交付情況有關。

寧德時代表示，歐洲歷來重視清潔能源發(fā)展，對產品價格的接受度也比較高，前期受宏觀環(huán)境和電價高企的影響，但最近天然氣價格和電價有所下降，且明、后年會有新車型陸續(xù)面世，未來歐洲市場新能源行業(yè)的增長前景仍然向好。

隨著公司前期定點交付，歐洲出貨量和市占率有望穩(wěn)步提升。歐洲客戶非金屬聯(lián)動部分的結算模式為美元或者歐元。寧德時代稱，公司持續(xù)開展外匯套保業(yè)務，相關匯率波動風險不高。

碳酸鋰價格預計明年有所緩解

談及碳酸鋰價格時，寧德時代認為，短期碳酸鋰價格受供需錯配影響有所波動，預計明年隨著供給端鋰礦開發(fā)產能投產，供需情況會有所緩解。公司將通過自采、投資、回收、長協(xié)等多種方式保障碳酸鋰供應。

對于碳酸鋰以外的原材料成本情況，寧德時代表示，隨著近兩年材料產能持續(xù)釋放，供應沒有太大問題，成本有進一步下降空間。

預計四季度毛利率進一步改善

整體來看，寧德時代三季度綜合毛利率19.3%較上半年的18.7%有所提升，其中三季度動力電池和儲能毛利率逐步改善。因為二季度包含一部分之前的價格追溯調整的影響，二季度毛利率和三季度不直接可比。

三季度儲能毛利率已恢復至兩位數(shù)水平，新落地項目毛利率有所改善。公司儲能業(yè)務布局全面，大儲能和戶儲業(yè)務的需求旺盛，均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。

展望四季度毛利率，盡管公司與大部分動力電池客戶協(xié)商確定了價格聯(lián)動機制，但毛利率還受原材料價格、產能利用率等因素影響。目前公司業(yè)務發(fā)展趨勢良好，若前述因素未發(fā)生不利變化，公司四季度的毛利率預計會環(huán)比三季度進一步改善。（集邦鋰電Martin整理）