硅料

本周硅料價(jià)格：單晶復(fù)投料主流成交價(jià)格為37元/KG，單晶致密料的主流成交價(jià)格為35元/KG；N型料報(bào)價(jià)為40元/KG。

交易情況：本周硅料成交環(huán)比小幅回升。從成交結(jié)構(gòu)看，以小額訂單成交為主。另外，下游拉晶廠仍處于虧損階段，故還是以低價(jià)混包料采購(gòu)為主，高報(bào)價(jià)硅料的接受程度再度下行。整體來(lái)看，多晶硅交易仍處于低迷水平，存量龐大產(chǎn)能及庫(kù)存水位壓力下，下游對(duì)硅料價(jià)格看空情緒濃厚。

供給動(dòng)態(tài)：從供給側(cè)看，龍頭廠商下月延續(xù)產(chǎn)出輪動(dòng)切換策略，順應(yīng)枯水期調(diào)降西南基地產(chǎn)出，同時(shí)提高內(nèi)蒙產(chǎn)出。此外，TOP3-5廠商相繼減產(chǎn)，該位階廠商近期均表示將稼動(dòng)率調(diào)降至50%以下，減產(chǎn)挺價(jià)。

價(jià)格趨勢(shì)：本周?chē)?guó)內(nèi)硅料站穩(wěn)，而非中國(guó)地區(qū)多晶硅報(bào)價(jià)下修。近期廣期所發(fā)布《多晶硅期貨交易征求意見(jiàn)公告》，若24Q4-25Q1期間，多晶硅整體排產(chǎn)能夠貼合供需，待期貨上市后，或能對(duì)庫(kù)存水位形成有效消化。

硅片

本周硅片價(jià)格：P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.10元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.03元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.40元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.14元/片。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：由于Q3排產(chǎn)快速切換，導(dǎo)致現(xiàn)階段硅片庫(kù)存在尺寸占比上出現(xiàn)輪動(dòng)，210R系列占比快速攀升；同時(shí)下游電池片對(duì)該規(guī)格需求階段性回落，故本周內(nèi)210R價(jià)格出現(xiàn)下修。至于18X尺寸，下游電池片需求回暖，對(duì)價(jià)格形成支撐，庫(kù)存水位正快速消耗，但該規(guī)格等外片預(yù)計(jì)難逃滯庫(kù)壓力。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，N型210及210R價(jià)格均出現(xiàn)下修，其余規(guī)格暫穩(wěn)。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10電池片主流成交價(jià)為0.270元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.270元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.280元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.280元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.265元/W。

供需動(dòng)態(tài)：電池片環(huán)節(jié)庫(kù)存偏低，供給基本貼合下游組件需求排產(chǎn)，故價(jià)格暫時(shí)得到支撐。若年后國(guó)內(nèi)及海外地區(qū)的需求減緩，不排除電池片排產(chǎn)要再度下修。

價(jià)格趨勢(shì)：本周在上游N型G12R硅片跌價(jià)后，成本端出現(xiàn)松動(dòng)，且需求未明顯起量后，N型G12R的價(jià)格下修至0.265元/W；其余規(guī)格暫穩(wěn)。

組件

本周組件價(jià)格：182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.69元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.70元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為0.70元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.71元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.72元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.86元/W。

供需關(guān)系：現(xiàn)12月整體排產(chǎn)有所支撐，頭部廠商接單狀況較好，但1-2月份或出現(xiàn)淡季更淡情況，部分廠商或?qū)⒀娱L(zhǎng)假期。供給側(cè)，集中式即將步入休整階段，而分布式項(xiàng)目仍面臨新規(guī)挑戰(zhàn)。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各類(lèi)型組件價(jià)格持穩(wěn)。雙面M10-TOPCon：頭部廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣區(qū)間在0.65-0.70元/W區(qū)間；雙面G12-HJT：主流廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣聚斂在0.65-0.80元/W區(qū)間。