臺灣太陽能廠商綠能科技(Green Energy Technology)所公布的2011上半年財報中揭露，Q2營收51.87億元，毛利率下滑到-3%，稅后凈損達2.94億元，與第Q1相比下降149.3%，與2010年同期相比下降172.1%。值得注意的是Q2庫存跌價損失1.2億元，庫存方面從2010年12月份庫存16.86億元增加到2011年6月份的25.93億元，目前庫存天數(shù)增加到39天。產(chǎn)業(yè)景氣變化快速，使得財測嚴重失準，綠能全年財測從原估每股要賺15.82元，變成虧損2.9元。

綠能科技營運毛利在Q1之前一直為上升的趨勢，而產(chǎn)銷量也在3月時達到歷史新高，Q2營收的下降，主要是產(chǎn)品平均價格下降太快，Q2與Q1比相差30~40%。8月的產(chǎn)品平均價格較7月有微幅上升，加上技術(shù)突破所帶來的成本下降，8月的毛利將會比7月好；而如果單從硅外延片部分來看，其毛利競爭力13.5%優(yōu)于中美晶的10%及達能的8%。

財務(wù)長謝國雄說明，由于許多硅料供應(yīng)商來自歐美國家，在成本考量下已將空運轉(zhuǎn)變?yōu)楹＿\，所以策略性的提高安全庫存并降低進料成本來因應(yīng)市場變化。另一方面，Q3已無庫存跌價損失，而新的財測預(yù)計Q3虧損5.87億元，每股凈損為2.27元；Q4虧損5.36億元，每股凈損為1.93元，2011全年將由盈轉(zhuǎn)虧，稅后凈損6.11億元。產(chǎn)能方面，目前綠能長晶產(chǎn)能為2010MW，切片產(chǎn)能為1550MW，而薄膜產(chǎn)能則為45MW。

EnergyTrend認為，綠能的硅外延片產(chǎn)能約占臺灣總產(chǎn)能的一成，第二季度財務(wù)表現(xiàn)不佳反應(yīng)出整體硅外延片廠受到電池客戶端的價格擠壓，在無法得到硅料供應(yīng)商進一步降價的支持下，總體來說第三季度臺灣太陽能硅外延片廠商的表現(xiàn)恐難有獲利成長。

在原料與供應(yīng)鏈管理上來說，綠能成本架構(gòu)里多晶硅占很大的比例，在受到多晶硅料降價速度不夠快及產(chǎn)品平均價格掉太快的雙重壓力之下，首要任務(wù)是強與化多晶硅供應(yīng)商關(guān)系，尋求品質(zhì)保證與有利的訂價機制。而在客戶端方面，目前中國客戶占綠能總產(chǎn)銷20~25%，由于要從中國十二五計劃直接分到大餅并不容易，以LED產(chǎn)業(yè)為例，當終端市場在大陸的時候，應(yīng)該尋找有潛力的中國客戶來何做，未來預(yù)估會持續(xù)慢慢增加中國客戶的比重，并將與具有豐富經(jīng)驗的電池及模組廠，共組形成堅強的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。

另一方面，總經(jīng)理林和龍認為要見到太陽能市場Q3產(chǎn)品平均價格明顯上升的機會不大，加上Q4進入傳統(tǒng)淡季度，而太陽能市場主要集中在歐洲，德國與義大利9月份后的終端需求有縮水的現(xiàn)象，Q3的市場需求將與Q2差不多，而Q4則要看金融環(huán)境的變化。然而，以目前臺灣來看，太陽能電池產(chǎn)能至少比長晶的產(chǎn)能多出50~70%，除非終端市場收縮太快，導(dǎo)致電池廠產(chǎn)能降到50%以下才會對綠能的出貨量造成沖擊。

目前終端市場庫存待去化，因此綠能以最保守的市況調(diào)整財測，基本假設(shè)為售價未調(diào)漲、料價未降低；但綠能仍在全力談判使料價降低，在尋求多元化供應(yīng)甚至是其他替代來源，確保原料優(yōu)勢價格的同時，透過技術(shù)突破及廢料回收再利用以減少生產(chǎn)成本，而了為提升切片效率，綠能也將導(dǎo)入新式的鉆石切割設(shè)備。目前綠能產(chǎn)能滿載，南科的新產(chǎn)能9月底會全部開出來，而且訂單已經(jīng)填滿，所以在產(chǎn)品平均價格不變的前提下，Q4出貨量及營業(yè)額都會成長，預(yù)估營收為59.45億元，并將有助單位成本降低。

EnergyTrend觀察今年模組每瓦價格下降情況，三月初時膜組廠開始感覺價格壓力，接著電池片的價格下降，電池廠于四月份也開始明顯感受到降價壓力，而外延片廠產(chǎn)品平均價格明顯下降的時間點是五月初，相對來說上游多晶硅原料價格還未有明顯的變動。

資料來源: 綠能科技