2018年，杉杉股份實現營收70.05億元，同比增長16.06%，其中正極材料、負極材料和電解液分別實現營收46.64、19.38、4.03億元，分別同比增長9.49%、30.74%、37.10%。鋰電池材料業(yè)務是杉杉股份實現營收正增長的主要來源。

聚焦鋰電材料業(yè)務

6月19日，杉杉股份在回復上交所關于2018年年報問詢函時表示，公司自1999年開始產業(yè)化負極材料，2003年涉足正極材料，2005年涉足電解液，在鋰離子電池材料領域已有20年的技術積累。

公開資料顯示，杉杉股份正極材料、負極材料、電解液的產能分別為6萬噸、8萬噸、4萬噸。2018年公司正極材料出貨量20063噸，同比下降6.45%；負極材料出貨量33907噸，同比增長9.69%；電解液出貨13383噸，同比增長108.59%。

杉杉股份正極材料、負極材料和電解液產品主要應用于消費類數碼產品和新能源汽車行業(yè)。公司表示，鋰電材料行業(yè)的發(fā)展狀況與下游消費類數碼產品和新能源汽車終端市場的景氣情況直接相關。2018年，我國消費類數碼產品市場呈現需求不振的狀況，直接影響到上游鈷酸鋰正極材料產品的出貨量。

根據中國信息通信研究院數據，2018年中國智能手機出貨量3.9億部，同比下滑15.5%。根據IDC數據顯示，2018年中國平板電腦出貨量2,212萬臺，同比下滑0.8%。智能手機和平板電腦是公司鈷酸鋰正極材料產品最大的兩塊終端應用市場，終端市場需求不振導致2018年公司鈷酸鋰正極材料銷量同比減少2,227噸，下降17%。

新能源汽車行業(yè)需求持續(xù)快速提升，帶動三元正極材料需求迅速增長。數據顯示，2018年中國動力電池出貨量65GWH，同比增加46%，公司三元材料2018年銷售量同比增加14%。但由于鈷酸鋰銷量下降，導致2018年公司正極材料產品整體銷售量同比降低6%。

杉杉股份表示，2018年，公司鋰電池材料業(yè)務主營業(yè)務收入同比增長16.06%，與市場整體環(huán)境相符。

技術專利實力雄厚

值得注意的是，杉杉股份在高電壓鈷酸鋰和動力用人造石墨方面技術全球領先，且是國內少數幾家能量產高鎳三元材料的企業(yè)。

鈷酸鋰方面，目前代表鈷酸鋰行業(yè)商業(yè)化量產產品最高技術水平的4.45V高電壓鈷酸鋰產品，公司在2018年已經實現小批量的供貨，預計在2019年將實現銷量較大增長。另外，公司4.48V高電壓鈷酸鋰已經完成產品定型，并且批量送樣給下游客戶。三元材料方面，長循環(huán)、高溫性能優(yōu)異的單晶523、單晶622產品公司已經實現大規(guī)模應用；更高性能的鎳81和鎳83產品也已批量銷售。負極材料方面，公司的高能量密度兼顧快充的人造石墨QCG系列和LA系列除了受到國內客戶的青睞，還對海外動力電池廠商實現大批量供貨；高容量且高低溫性能優(yōu)異的EV7系列已對國內主流動力電芯企業(yè)實現大批量供貨。

在技術專利方面，正極公司已有授權專利67項，其中發(fā)明專利29項，實用新型專利38項；負極公司已有授權發(fā)明專利86項，國際發(fā)明專利2項，實用新型專利12項；電解液公司已有授權專利50項，其中發(fā)明專利19項，實用新型專利31項。

在研發(fā)人才方面，正極公司擁有院士1人，外籍專家2人，海外歸國專家2人，博士7人，碩士70余人；負極公司擁有研發(fā)團隊近百人，其中博士5人，碩士80人；電解液公司研發(fā)人員超過其總人數的30%，其中博士3人，碩士4名，高級職稱1人。

此外，在客戶方面，杉杉股份在鋰電材料領域積累了良好的市場資源，憑借優(yōu)質的產品和技術服務，與全球主流鋰電池制造商建立了長期穩(wěn)定的合作關系，包括ATL、LG、CATL、比亞迪、國軒高科、SDI、力神、孚能等國內外主流的電芯企業(yè)。在國際市場供應經驗上，公司處于行業(yè)領先地位，已經或正在與多家海外主流電芯企業(yè)建立供應關系。

2018年，針對市場形勢變化，公司著力拓展下游優(yōu)質客戶，公司動力電池正極材料新增比亞迪等優(yōu)質客戶，電解液方面新增國軒高科、億緯鋰能等優(yōu)質客戶。公司的負極材料下游客戶則幾乎囊括了國內外主要的動力和消費電池客戶，對LG、SKI、ATL等優(yōu)質客戶的銷量大幅提升。

平安證券表示，考慮到杉杉股份已經完成對消費正極客戶的結構優(yōu)化，同時單晶三元、高鎳三元進入產能釋放期，公司正極業(yè)務盈利能力有望觸底回升，公司2019年經營性凈利潤將重回增長。公司處于正極、負極產能擴建的高額資本投入期，后續(xù)通過出售寧波銀行等金融資產獲取流動資金具備較強的可預見性，將顯著增厚公司投資收益。

文章來源：電池百人會