光伏行業(yè)正迎來整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史上的重要轉(zhuǎn)折點，隨著成本持續(xù)下降和平價上網(wǎng)的實現(xiàn)，行業(yè)成長邏輯正逐漸擺脫對政策和補貼的依賴，一個新的、自發(fā)的十年高速成長期正在開啟。

如果對光伏實現(xiàn)平價后的中國市場需求進行測算，則根據(jù)測算，我國光伏新增裝機在2019年實現(xiàn)平價后將快速上升，并將在2024年、2028年前后迎來兩次需求高峰，當(dāng)年新增裝機分別可達到2024年288GW、2028年339GW，2028年的數(shù)值將約為2017年的6倍。

基礎(chǔ)用電需求保持較快增長是光伏裝機容量提升的基礎(chǔ)，新能源汽車滲透率持續(xù)提升、以及對存量煤電的替代會提供可觀的額外空間，預(yù)計中國用電需求未來12年將翻番增長至13萬億千瓦時以上。

而光伏自身發(fā)電成本的持續(xù)下降則是高增長的根本動力，優(yōu)質(zhì)土地及屋頂資源或?qū)⒊蔀樽罱K制約光伏持續(xù)高速發(fā)展的天花板。

“平價”后的光伏需求增長邏輯：光伏在經(jīng)歷了補貼驅(qū)動和用戶側(cè)平價帶來的幾輪高速增長后，下一輪需求高峰將在發(fā)電側(cè)平價與替代存量煤電條件達成后到來。

(1)新建VS新建，2019年發(fā)電側(cè)平價：實現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價后，新建光伏電站將比新建煤電廠更具經(jīng)濟性，光伏發(fā)電將成為滿足新增用電需求的首選。

(2)新建VS存量，2026年開始替代煤電：目前我國在運的1020GW煤電廠,仍主導(dǎo)著6.3萬億千瓦時存量用電需求中的2/3，當(dāng)光伏LCOE下降到低于在運煤電廠營運成本，則理論上存量煤電將面臨利用率顯著下降甚至提前退役，廣闊的存量電力市場空間將對光伏打開。

文章來源：國金證券